Parlons argent.
Parlons argent (valeur).
Parlons argent (confiance).
Parlons argent (illusion).
Parlons économie (argent).
Cette faillite en chaîne cauchemardesque des établissements financiers.
Le montant de leurs créances douteuses était le suivant.
Société de Bourse Sankai : quatre-vingts milliards de yens
Société de Bourse Ichiyama : deux cent soixante milliards de yens
Banque de colonisation de Hokkaidô : deux mille trois cents milliards de yens
Comme on le voit, les créances douteuses de la Banque de colonisation de Hokkaidô ont un chiffre de plus.
Pour éviter les dégâts à l'économie japonaise, celle qu'il fallait vraiment sauver, c'était la Banque de colonisation de Hokkaidô.
Mais une somme aussi colossale que deux mille trois cents milliards de yens, je ne pouvais pas la réunir.
Non, dans ce pays, une seule entité pouvait réunir une telle somme.
Le prêt spécial de la Banque du Japon, la BOJ.
Le « prêt spécial de la BOJ ».
C'est ce qu'on appelle le prêteur en dernier ressort, mis en œuvre à la demande du gouvernement pour préserver la confiance lorsque le système financier est en crise.
On peut dire que le sort de la Banque de colonisation de Hokkaidô dépendait de la manière d'obtenir ce prêt spécial, accordé sans garantie et sans limite aux établissements financiers à court de fonds.
« Commençons par tirer parti du prêt spécial de la BOJ que nous recevons en ce moment. »
Dans le cadre du rachat de Sankai par la Banque d'Extrême-Orient, le prêt spécial de la BOJ était en ce moment même déversé dans Sankai.
Justement parce qu'il s'agissait d'un prêt spécial sans garantie et sans limite, l'inquiétude sur la solvabilité persistait même après l'annonce du rachat par la Banque d'Extrême-Orient ; rien n'arrêtait la fuite des capitaux de Sankai, et d'énormes montants du prêt spécial de la BOJ y étaient injectés au fur et à mesure.
Imaginez une baignoire dont on a oublié de fermer la bonde : l'eau fuit par le fond, mais on continue de verser de l'eau chaude. C'est plus clair ainsi ?
Tant que la bonde de la fuite des capitaux n'est pas fermée et que l'eau chaude de l'argent n'a pas rempli la baignoire, le prêt spécial de la BOJ ne s'arrête pas.
« C'est justement pour ça qu'en ce moment, on peut se permettre des folies. »
Quand je l'affirmai, Ichijô, le visage crispé, me demanda avec appréhension :
Il avait appris, semble-t-il, que quand cette demoiselle-ci disait ce genre de choses, c'est qu'elle s'apprêtait à commettre une énormité.
Et de fait, en entendant l'énormité en question, il resta une fois de plus sans voix, tout comme Tachibana.
« ... Je préférerais ne pas l'entendre, mais que comptez-vous faire ? »
« "Qui veut abattre le général doit d'abord abattre son cheval", comme on dit.
Pour racheter la Banque de colonisation de Hokkaidô, nous allons d'abord racheter Ichiyama. »
« Sankai annonce sa fusion avec Ichiyama !
Sankai, société de Bourse de second rang dont le siège se trouve à Tokyo, a annoncé sa fusion avec Ichiyama, grande société de Bourse dont le siège se trouve également à Tokyo.
La structure de la société absorbante sera celle de Sankai, et le nom après fusion devrait également être unifié sous celui de Sankai.
La grande société de Bourse Ichiyama, non contente de connaître des difficultés de gestion dues à d'importantes créances douteuses, voyait la confusion se répandre en interne depuis la démission en bloc de sa direction, président en tête, après la révélation d'avantages consentis à des sôkaiya, ces maîtres chanteurs d'assemblées générales.
Selon certains hebdomadaires, on soupçonnerait chez Ichiyama non seulement des compensations de pertes, mais même des dettes hors bilan, et l'opposition proteste en estimant que cette fusion avec Sankai est de fait un sauvetage d'Ichiyama orchestré par le Bureau des valeurs mobilières du ministère des Finances. »
« Ichiyama, en amont de sa fusion avec Sankai prévue demain, a rendu publiques ses dettes hors bilan, annoncé le départ de sa direction actuelle et engagé des poursuites pénales contre ses prédécesseurs.
Selon l'annonce, le montant total des dettes hors bilan atteindrait deux cent soixante milliards de yens.
L'ensemble des créances douteuses, celles-ci comprises, devrait être cédé à l'Organisme de recouvrement et de liquidation et comptabilisé en pertes exceptionnelles.
Sankai a tenu une conférence de presse au sujet de ces annonces et a souligné qu'elle "n'avait pas l'intention d'annuler la fusion".
Le ministère des Finances a lui aussi déclaré : "Dans l'intérêt de la stabilité financière, nous n'avons pas l'intention de mettre fin au prêt spécial de la BOJ actuellement accordé à Sankai"... »
Il ne fut pas difficile de trouver un lanceur d'alerte parmi les employés d'Ichiyama ; Tachibana et Ichijô obtinrent des informations en faisant de l'immunité d'arrestation de la maison Keikain une monnaie d'échange, puis, armés du précédent que constituaient les règles Keika, ils préparèrent le terrain auprès de la Banque d'Extrême-Orient avant de proposer à Ichiyama une fusion avec Sankai.
Ichiyama, paralysée par le renouvellement complet de sa direction à la suite du scandale des avantages consentis aux sôkaiya, et le Bureau des valeurs mobilières du ministère des Finances, qui n'avait pas su la surveiller, n'eurent d'autre choix que d'avaler nos conditions telles quelles.
Le coup décisif fut de leur signaler les dettes hors bilan qu'Ichiyama cachait soigneusement, et le fait que leur apurement la ferait plonger dans le surendettement.
Plonger à coup sûr dans le surendettement au cours de l'apurement des pertes, et faire faillite : pour le Bureau des valeurs mobilières du ministère des Finances, c'était un scénario à éviter à tout prix.
À la dernière phrase de Tachibana, « si vous respectez les règles Keika que nous vous avons présentées, nous sauverons Ichiyama », ils auraient acquiescé sans force.
« Vous ne voulez pas étaler au grand jour le fiasco d'un Bureau des valeurs mobilières contraint de liquider une faillite d'envergure avant même le Bureau des banques, si ? »
Vive le cloisonnement de l'administration.
Ce qu'il y avait d'intéressant dans cette fusion où le petit avalait le gros, c'est que le petit, Sankai, recevait encore le prêt spécial de la BOJ, ce qui permettait, sinon moralement, du moins légalement, de se procurer auprès de la BOJ les fonds de sauvetage d'Ichiyama.
Autre avantage de taille : en rendant visibles tous les actifs latents, on pouvait apurer les créances douteuses sans en oublier une seule.
Je m'explique. Lors de la fusion d'établissements financiers, on procède à l'intégration de tous les actifs dans la société absorbante, et on peut alors réévaluer une fois pour toutes à leur « valeur de marché » tous les actifs de la société absorbée.
Autrement dit, comme on reprend les biens à leur juste prix au moment de l'opération, ils cessent forcément d'être des créances douteuses.
Ce qui reste de vraiment dangereux malgré tout, on le refile à l'Organisme de recouvrement et de liquidation, et l'inquiétude sur la solvabilité, clôtures de comptes et autres, est couverte par le prêt spécial de la BOJ.
Les médias n'accordèrent pas un regard à cette logique, et ne s'intéressèrent qu'aux aspects voyants : une nouvelle démission en bloc des dirigeants d'Ichiyama, les poursuites pénales contre leurs prédécesseurs, et la disparition du nom d'Ichiyama après la fusion.
Résultat, la presse en fit ses choux gras en parlant de « l'extinction de la maison Ichiyama », mais comme cela mettait en scène le règlement de la question des responsabilités, cela nous arrangeait, d'une certaine façon.
Quoi qu'il en soit, Ichiyama avait survécu.
On était en août.
Après Sankai, Ichiyama avait été sauvée : le marché prit donc pour cible la dernière qui restait, la Banque de colonisation de Hokkaidô, et se mit à la bombarder d'ordres de vente sans pitié.
La Banque de colonisation de Hokkaidô, dont la fusion avec une banque régionale locale avait échoué, n'avait plus la force de résister à cette attaque.
J'attendis que le cours de l'action passe sous les cent yens, qu'on appelle le seuil d'alerte de faillite, et descende à cinquante-neuf yens, tout juste au-dessus de la valeur nominale, pour lancer mon ultime manœuvre.
L'annonce d'une OPA sur la Banque de colonisation de Hokkaidô.
« Le Moonlight Fund, basé dans l'État de Californie, aux États-Unis, a annoncé aujourd'hui à midi le lancement d'une OPA sur la Banque de colonisation de Hokkaidô.
Le prix d'achat est de soixante-quatorze yens.
Le fonds vise l'acquisition d'un tiers à la majorité du capital.
L'offre court jusqu'à la fin octobre. »
Allons, en avant.
Jetons au caniveau quelques dizaines de milliards de yens d'argent facile, et allons sauver la Banque de colonisation de Hokkaidô, et l'économie japonaise.