Revoir l'Oracle après si longtemps me procura d'abord un sentiment de joie.
J'enregistrai le montant dans ma mémoire pour ne pas l'oublier.
2,93 milliards.
L'unité est, bien sûr, le dollar.
Bien que X Cop soit une entreprise coréenne, son siège, le groupe Typo, est une société américaine. Le paiement se fait donc en dollars.
En wons coréens, cela représente environ 3 220 milliards.
Ce montant est plus élevé que prévu.
Eunsung Cha va-t-elle vraiment enchérir ce montant lors de l'offre préliminaire ? X Cop vaut-elle vraiment autant ?
« Hé, senior ! »
Au cri, je revins à la réalité. L'hologramme disparut comme s'il n'avait jamais existé.
Yu-ri me regarda, l'air inquiet.
« Qu'est-ce qui ne va pas ? Ça va ? »
« Ah, oui. Rien. Tu veux encore quelque chose à manger ? »
« Tu le sais, non ? Parfois, tu te déconnectes au lieu de parler. L'autre fois, tu as failli avoir un accident en voiture à cause de ça. Pourquoi tu fais ça ? »
« Eh bien… Parfois, quelque chose me traverse l'esprit. »
Yu-ri me regarda, perplexe.
« À quoi pensais-tu, cette fois-ci ? »
« …. »
Je ne pouvais pas dire que j'avais vu le prix d'enchère d'Eunsung Cha, n'est-ce pas ?
Je dis la première chose qui me vint à l'esprit.
« Je trouvais que tu étais jolie, aujourd'hui. »
La réaction mit un moment à venir. Le visage de Yu-ri devint écarlate.
« Ah, pourquoi d'un coup ? C'est gênant. »
« Désolé. »
Une fois dit, je me demandai pourquoi j'avais dit ça.
Un silence gênant s'installa.
Yu-ri boude sans raison.
« C'est la première fois que tu dis à quelqu'un qu'elle est jolie ? »
« C'est possible ? »
J'y repensai longuement, mais peut-être ne l'avais-je jamais dit auparavant.
Yu-ri rit, gênée.
« Hé hé, ça fait plaisir d'entendre un aîné dire que je suis jolie. Merci. »
« C'est moi qui devrais te remercier. »
***
Nous finîmes une bouteille de vin et quittâmes le restaurant.
Comme nous avions tous les deux bu, nous appelâmes un chauffeur de remplacement. Heureusement, cette fois nous étions venus en berline. La dernière fois, nous étions venus en i8 et avions bu, il n'y avait pas de place disponible, alors nous avons dû rentrer en taxi.
Quand les voitures autonomes sortiront, nous n'aurons plus besoin de chauffeurs de remplacement, non ?
Le monde change bien plus vite que la perception humaine. À tout moment, on peut se réveiller et découvrir que les gens au volant jouent ou regardent les infos.
Peu après, le chauffeur arriva. Il semblait avoir la cinquantaine.
Il déposa d'abord Yu-ri devant chez elle.
La voiture s'arrêta juste devant, et nous descendîmes tous les deux.
« J'irai à pied à partir d'ici. »
« Tu es sûre ? »
Je m'inquiète un peu, tu as l'air éméchée.
Yu-ri fit un V avec son doigt.
« Oui, c'est plus sûr à l'intérieur. »
« Fais attention en rentrant. »
« C'est quand, l'ouverture des plis ? »
« C'était pas à 15 heures après-demain ? »
« Je croise les doigts pour toi. »
Je ricannai.
« Comment va l'entreprise de ton père ? »
« Ah, oui. En tout cas, j'espère que mon senior s'en sortira bien. Fighting ! »
« Merci. »
Les encouragements donnent de la force.
« La prochaine fois, c'est moi qui invite. Ne change pas de numéro. Si tu le changes, dis-le-moi impérativement. »
« Compris. »
« Promis. »
Yu-ri tendit son auriculaire, et j'accrochai le mien, scellant la promesse.
***
J'appelai un taxi pour le retour.
« Où es-tu en ce moment ? »
[Au bureau.]
« Tu y fais quoi ? »
[Je joue sérieusement.]
Si quelqu'un voyait ça, il croirait que je fais des heures sup.
« J'arrive bientôt. Attends-moi. »
Je dis au chauffeur.
« Vous connaissez l'immeuble Twin Towers sur la Teheran-ro ? »
« Oui. Je connais. »
« Emmenez-moi au bâtiment de la société OTK, là-bas. »
« Compris. »
Je m'enfonçai dans le siège et retirai mes lunettes. C'est bizarre d'avoir quelque chose sur le visage quand on n'a pas l'habitude de porter des lunettes.
En route, je reçus un message de Yu-ri. Elle disait être bien rentrée. Je répondis en lui souhaitant une bonne nuit.
Le chauffeur doit être surpris de me voir, la vingtaine, au volant d'une Classe S et me dirigeant vers le bâtiment OTK à cette heure. Il me jeta des regards discrets.
Puis il demanda prudemment.
« Excusez-moi… Vous êtes Kang Jin-hoo, le PDG ? »
Sans hésiter à mentir, j'acquiesçai.
« Oui, c'est moi. »
C'est étrange quand quelqu'un qu'on ne connaît pas vous reconnaît. Je ne suis même pas une célébrité.
Le chauffeur fut agréablement surpris.
« C'est incroyable. J'ai vu votre conférence de presse. Penser qu'un si jeune homme construit une entreprise aussi formidable. »
Je répondis sur le ton de la conversation.
« Depuis quand faites-vous chauffeur ? »
« L'activité tourne depuis environ 2 ans. Ma femme et moi tenons un supérette ensemble, mais les affaires ne marchent pas bien. »
Il se mit à dévoiler sa vie sans qu'on lui demande. Il travaillait avant dans une petite entreprise mais a pris sa retraite anticipée. Il a tenté de créer son entreprise avec son indemnité mais a échoué. Il a mis le reste de l'argent, en contractant même un prêt, pour ouvrir une supérette.
On lui avait dit au siège qu'il pourrait gagner 5 millions de wons par mois, mais les choses ne se sont pas passées comme prévu. Au début, les affaires semblaient démarrer pendant quelques mois, mais quand d'autres supérettes ont ouvert à côté, son chiffre d'affaires a chuté rapidement. En plus, les frais de franchise et le loyer ont augmenté significativement chaque année.
Actuellement, ils n'ont qu'un employé à temps partiel, et malgré le fait que les deux époux se relayent à la caisse, le bénéfice net mensuel n'est que d'environ 3 millions de wons. Il vaudrait mieux pour eux travailler comme employés à temps partiel ailleurs pour gagner cet argent que de continuer la supérette.
Cependant, ils ne peuvent pas se permettre de fermer l'affaire car ils devraient payer une pénalité au siège s'ils fermaient avant la fin de la période contractuelle.
Donc, le soir pendant que sa femme tient la caisse, il a commencé à travailler comme chauffeur de remplacement pour un revenu supplémentaire, gagnant environ 800 000 wons.
« Ça doit être dur pour vous. »
Le chauffeur de remplacement rit à mon commentaire.
« Ce n'est rien. Tout le monde vit comme ça. »
Ça ne ressemble pas à l'histoire de quelqu'un d'autre.
Il y a encore quelques années, notre situation à la maison n'était pas beaucoup meilleure. Ma mère n'hésitait jamais à travailler pour gagner de l'argent.
Bien que les exportations augmentent et que les indicateurs économiques montrent des signes de reprise, les gens ordinaires ne en ressentent toujours pas les effets. Surtout pour les indépendants, la situation économique est sévère.
Le problème vient de la surabondance. Avec un restaurant de viande qui ouvre à côté d'un autre et une supérette après l'autre, ils ne peuvent pas survivre ensemble.
La raison principale est que les entreprises n'embauchent pas.
Comme trouver un emploi est difficile, les gens se tournent vers l'indépendance, ce qui fait monter les loyers à cause de la concurrence croissante, perpétuant un cercle vicieux.
En écoutant son histoire, nous étions arrivés au parking.
« Déposez-moi ici, s'il vous plaît. »
La course avait déjà été payée via l'application.
J'avais 300 000 wons en espèces dans mon portefeuille. Je sortis tout l'argent et le lui donnai en pourboire.
« Grâce à vous, je suis arrivé sain et sauf. Courage. »
Le chauffeur de remplacement ne refusa pas le pourboire.
« Merci, patron. »
***
Je montai au 38e étage.
Pendant ce temps, Taek-gyu n'avait même pas fait un pas dehors et mangeait déjà la pizza qu'il avait commandée.
Dans le bureau du PDG, un clochard en survêtement jouait aux jeux vidéo, le livreur a dû être perplexe.
« Comment s'est passée ta sortie ? »
Lui dis-je.
« J'ai découvert le prix d'enchère d'Eunsung Cha. »
Taek-gyu stoppa son jeu, surpris.
« Comment ? »
Le prix d'enchère est une affaire strictement confidentielle.
De peur de toute fuite, ils décident et l'écrivent parfois juste avant l'enchère. Mais je l'ai découvert maintenant.
« J'ai eu une vision. »
Taek-gyu cligna des yeux.
« Ça fait longtemps. »
« C'est vrai. »
« Combien ? »
« 2,93 milliards de dollars. »
« Ils l'acquièrent pour ce montant ? »
« Je ne sais pas. »
Ce que l'Oracle montrait, c'était juste le prix d'enchère d'Eunsung Cha. Il ne révélait pas s'ils l'emportaient.
De plus, je ne suis pas sûr que ce soit un prix raisonnable.
« C'est pas cher ? »
« Peut-être ? »
Le groupe Typo a déclaré vouloir plus de 3 000 milliards, mais cela veut dire qu'eux-mêmes considèrent 3 000 milliards comme le maximum.
La plupart des entreprises considéreraient aussi 3 000 milliards comme la limite.
Je regardai les états financiers de X Corporation sur le bureau. Les capitaux propres sont de 413 milliards, le chiffre d'affaires était de 894 milliards l'an dernier, et le bénéfice d'exploitation de 189 milliards.
« Si c'est 3 200 milliards, le PER est de 17. »
PER signifie Price-to-Earnings Ratio, non ? »
« Exactement. »
En termes simples, cela signifie que pour gagner 3 200 milliards de bénéfices, il faudrait maintenir le même bénéfice d'exploitation pendant 17 ans.
Comme le PER varie énormément selon les secteurs, il est difficile de comparer uniformément. Par exemple, dans des secteurs comme la biotech ou la pharma, des PER dépassant 200 ne sont pas rares en raison du fort potentiel de croissance future, même s'ils ne sont pas actuellement bénéficiaires.
Bien que nous ayons examiné trois ans de chiffre d'affaires et de bénéfice d'exploitation, nous n'avons vu aucune tendance de croissance significative.
Est-ce que ça vaut vraiment 3 200 milliards ?
« Qu'est-ce qu'on fait ? »
« Si les frais excessifs étaient dus à un malentendu, alors on ne doit pas s'en soucier. Si c'est un prix juste, alors on y va. »
En fin de compte, déterminer la juste valeur est crucial.
« D'abord, parlons à Hyun-joo. Où est-elle ? »
Taek-gyu pointa la fenêtre.
« Peut-être là-bas ? »
Même à cette heure tardive, les lumières brillaient intensément au dernier étage de l'immeuble d'à côté.
Hyun-joo n'était pas dans le bureau de direction mais plutôt à un étage inférieur avec l'équipe de due diligence.
***
Hyun-joo n'était pas la seule à travailler à cette heure. Dans la salle de réunion, plus de 20 membres de l'équipe de due diligence, dont Ellie et Henry, étaient ensevelis sous des montagnes de documents, travaillant sans relâche.
La moitié étaient des employés envoyés du bureau Asie.
Le processus de vente d'une entreprise peut prendre quelques mois au plus court et plus d'un an au plus long.
Cependant, pour couvrir les irrégularités comptables, le groupe Typo avait besoin de liquidités d'ici la fin de l'année. D'où le plan de conclure les négociations de vente avant Noël, quoi qu'il arrive.
Le processus de vente avançait à la vitesse de l'éclair. Ils n'avaient accordé que dix jours pour la due diligence.
Il y avait à peine le temps de mener une enquête approfondie, mais il n'y avait pas le choix. S'ils ne le voulaient pas, ils pouvaient simplement choisir de ne pas enchérir. Cependant, l'offre était trop alléchante pour la laisser passer.
En conséquence, l'équipe de due diligence travaillait d'arrache-pied. C'était probablement le cas pour les autres cabinets, pas seulement pour Golden Gate. La due diligence implique des experts de divers domaines comme des avocats, des comptables, examinant et analysant minutieusement la comptabilité, les aspects juridiques, l'activité et la fiscalité.
Un léger changement dans les chiffres peut tout changer, il faut donc une attention extrême. Dans les médias, cela peut sembler bref quand quelqu'un acquiert quelque chose à un certain prix, mais derrière se cache un travail titanesque.
Ellie, qui m'aperçut dehors, sortit de la salle de réunion.
« Vous travaillez à cette heure. »
Ellie acquiesça.
« Nous avons l'offre préliminaire après-demain. Je passais en revue les questions juridiques avec les avocats de l'équipe légale. »
« Pas de problème majeur ? »
« Oui. Tant OTK Company que Golden Gate sont clairs côté antitrust et monopoles. »
Avoir de l'argent ne veut pas dire automatiquement qu'on peut racheter une entreprise.
En Corée, le capital industriel ne peut pas légalement détenir du capital financier, et les fusions où une entreprise spécifique dominerait le marché ne sont pas approuvées.
Récemment, l'échec de la fusion entre SSK Telecom et GJ Morning était dû aux règles antitrust.
« Nous devons encore examiner les spécificités… »
Alors qu'Ellie parlait, elle s'approcha soudain de moi, presque jusqu'à me toucher.
« Pourquoi vous faites ça ? »
Surpris, je demandai à Ellie, qui prit une grande inspiration.
« Je sens le vin. Avec qui avez-vous bu ? »
« … »
Elle le sent tout de suite. J'aurais dû me rafraîchir un peu avant de venir ici ?
« J'ai… rencontré un ami d'école après longtemps. »
« Un ami d'école ? Qui ? »
« Eh bien, euh… »
Dire que j'ai bu avec Yu-ri ne me semble pas approprié, irgendwie.
Ellie parla comme si elle faisait une crise.
« Ah, comment pouvez-vous ? Je travaille comme ça, et Jin-ho boit tout seul. Moi aussi j'aime le vin. »
« J'inviterai la prochaine fois. »
Le visage d'Ellie s'illumina à mes mots.
« Vraiment ? C'est promis. »
« Bien sûr. »
J'ai l'impression de faire beaucoup de promesses aujourd'hui, pour une raison quelconque.
Hyun-joo et Henry arrivèrent derrière.
« Tu es là ? »
« On a un truc à discuter brièvement. »
Nous allâmes tous au bureau du PDG.
Comme prévu, la secrétaire qui ne pouvait pas partir apporta le café.
« Quel prix pensez-vous pour l'offre préliminaire ? »
On ne doit pas écrire le prix de l'offre préliminaire à la légère. Par règlement, on ne peut pas mettre un prix plus bas à l'offre finale qu'à l'offre préliminaire.
« 2,5 milliards de dollars. Tout ce qui est en dessous sera probablement éliminé à l'offre préliminaire. »
Il y a une quinzaine d'entreprises participantes.
L'offre préliminaire sert à filtrer les entreprises qui écrivent des prix déraisonnablement bas parmi elles. Après l'offre préliminaire, l'offre principale qui commence une semaine plus tard est le vrai jeu.
« Vous pensez que X-Cop vaut plus de 3 milliards de dollars ? »
Ellie fut surprise.
« 3 milliards de dollars ? Ce n'est pas trop ? »
Hyun-joo alluma une cigarette, tirant en silence un moment, perdue dans ses pensées.
Elle repassait probablement les données de due diligence qu'elle avait analysées ces derniers jours.
« Dans notre pays, la sécurité publique est relativement stable. Par conséquent, la demande pour la sécurité et la protection n'est pas aussi élevée que dans les autres pays avancés. Cependant, le nombre de personnes fortunées augmente, et la sécurité des entreprises devient plus importante. Avec le temps, il y a une forte probabilité que la demande des particuliers et des entreprises augmente. En tenant compte de ce point, même si nous devons payer 3 milliards maintenant, ce ne devrait pas être un gros problème. »
« Je vois. »
En effet, Eunsung Cha n'écrit pas ce montant sans réflexion.
Si l'on considère la synergie obtenue en fusionnant avec une filiale, ils pourraient être prêts à l'acquérir pour plus que ce montant.
Cependant, je n'ai pas l'intention de simplement regarder tranquillement.
« Je déterminerai le prix d'enchère. »