Nous avons manifesté notre intention d'investir dans des dizaines de start-up. Cependant, toutes n'ont pas accepté nos propositions.
Certaines ont trouvé d'autres investisseurs, tandis que d'autres ont été rachetées par différentes entreprises.
Caros a également poliment décliné notre proposition. La raison était qu'il leur serait difficile de gérer le montant et le style d'investissement qu'ils souhaitaient.
S'il s'agissait d'une autre entreprise, nous aurions peut-être retiré notre proposition à ce stade. Il y a beaucoup d'autres entreprises dans lesquelles investir, après tout.
Mais avec Caros, j'ai ressenti un fort désir de les rencontrer.
Hyun-joo, notre grande sœur, a envoyé une proposition stipulant que nous disposions de fonds d'investissement suffisants et de l'intention d'investir à nouveau. Finalement, le COO de là-bas nous a contactés et une réunion a été fixée.
Les deux personnes venues de la Silicon Valley à Incheon étaient Ryan Gates, le COO de Caros, et Sergei Yobanovich, le CFO.
Comme l'indiquaient la présence d'un COO (Chief Operating Officer) et d'un CFO (Chief Financial Officer), ils étaient d'une tout autre envergure que les start-up que nous avions rencontrées auparavant.
Ryan, qui semblait avoir la fin de la trentaine, affichait une expression fatiguée, sans doute due au long vol. Son visage mince suggérait une personnalité plutôt sensible.
À l'opposé de Ryan, qui était fin, Sergei était grand et de carrure large. Rien qu'à l'apparence, il dégageait une aura de mafieux russe ou peut-être d'agent du KGB.
Dès qu'il s'assit, Ryan demanda : « Qui est le décideur de la part d'OTK Company ? »
Hyun-joo répondit sans détours : « J'ai reçu délégation plénière. »
« Dois-je obtenir des validations séparées ? »
« Inutile. Ma décision équivaut à celle d'OTK Company. »
Puisque tous les dirigeants et actionnaires d'OTK Company étaient présents dans cette réunion.
Il hocha la tête, comme si les choses se passaient bien.
« Alors, entrons dans le vif du sujet. Caros a actuellement besoin d'un investissement de 100 millions de dollars. Pouvez-vous le faire ? »
Taek-gyu me demanda sur un ton surpris : « 1 milliard de dollars ? Autant que ça ? »
Jusqu'ici, nous avions surtout investi des montants inférieurs à 10 milliards, sans jamais dépasser 20 milliards.
Mais là, ils en demandaient cinq fois plus.
100 millions de dollars équivalent à 110 milliards de wons. C'est excessivement élevé comme montant d'investissement pour une seule entreprise.
Hyun-joo repoussa ses lunettes et dit : « Si vous parlez de capacité financière, c'est tout à fait possible. »
Ryan et Sergei parurent surpris par sa déclaration. Ils étaient venus avec des attentes, mais il semblait qu'ils n'espéraient pas grand-chose.
« Avant cela, nous aimerions entendre une explication sur l'entreprise. »
« Bien sûr. »
Sergei connecta l'ordinateur portable qu'il avait apporté au projecteur de la salle de réunion. Il commença alors à expliquer alors que l'écran s'allumait.
« Autrefois, les voitures étaient des machines propulsées par des moteurs à combustion interne. Cependant, elles sont en train de devenir des produits électroniques sophistiqués. »
Les industries changent avec les avancées technologiques. Des modèles d'affaires prometteurs par le passé peuvent soudain devenir obsolètes.
Kodak, autrefois leader des appareils photo argentiques, a fait faillite avec l'avènement du numérique. Nokia et Motorola, géants des téléphones classiques, ont raté le virage du smartphone et ont décliné. Il y a d'innombrables tels exemples.
Pour éviter ce sort, il faut innover constamment sur le plan technologique et s'adapter aux environnements changeants.
Nous sommes maintenant à l'ère de la Quatrième Révolution industrielle, où chaque industrie se transforme. L'industrie automobile ne fera pas exception.
Alors, comment les voitures vont-elles évoluer à l'avenir ?
Il y a déjà des réponses à cette question. Actuellement, l'accent dans ce domaine porte sur deux axes : les voitures électriques et les véhicules autonomes.
Si les voitures électriques représentent un changement matériel du moteur à combustion vers la batterie, les véhicules autonomes signifient un changement logiciel du conducteur humain vers la machine.
La conduite autonome est cruciale pour les voitures du futur. C'est pourquoi de nombreuses entreprises automobiles et informatiques se lancent dans son développement.
Il y a cinq ans d'aujourd'hui.
La plus grande entreprise américaine de commerce électronique, AMZ, a investi 41 % du capital, le constructeur coréen Eun Sung Motors 40 %, et l'entreprise électronique japonaise Itachi 19 % pour créer une coentreprise.
Cette entreprise s'appelait Carso.
Ils prévoyaient de combiner leurs forces au-delà des frontières et des secteurs pour dominer le marché de la voiture autonome.
Environ un an plus tard, Itachi a subi un revers dans l'électroménager face à CL Electronics de Corée du Sud, et a connu une crise de gestion après avoir été battu par Seong Electronics sur le marché féroce des smartphones.
Dans le processus de réduction de ses activités, Itachi a vendu toutes ses parts dans Carso, Eun Sung Motors en rachetant 10 % et dépassant AMZ pour devenir l'actionnaire principal.
Cependant, l'année d'avant, AMZ a également abandonné le développement de la voiture autonome. Ils ont jugé que de nouveaux investissements n'avaient plus de sens dans une situation où les concurrents avaient déjà pris de l'avance.
Eun Sung Motors se trouvait dans un dilemme. La raison de la création de la coentreprise était d'espérer des synergies grâce à la collaboration avec des entreprises informatiques.
Cependant, avec le retrait de ces entreprises, que faire ?
C'est alors qu'est apparu Han Chanyoung, un jeune homme de la mi-trentaine qui avait accédé à un poste de dirigeant en peu de temps en faisant ses preuves, non pas parce qu'il était un talent exceptionnel aux capacités extraordinaires, mais parce qu'il était le fils aîné du président du groupe Eun Sung Motors, Han Mingu.
Comme on dit, avoir des parents compétents est aussi une compétence.
Néanmoins, Han Chanyoung a décidé de prendre en main le développement de la voiture du futur.
En tant que successeur manifestant de l'intérêt pour diriger le groupe à l'avenir, un soutien à l'échelle du groupe a suivi. Eun Sung Motors a racheté les parts vendues par AMZ, portant sa participation à 86 %.
En substance, Carso est devenu une filiale d'Eun Sung Motors.
Malgré l'énorme investissement, aucun résultat significatif n'était visible, et les actionnaires ont commencé à douter des capacités de gestion de Han Chanyoung.
Surtout, il était difficile de trouver une justification pour maintenir l'investissement.
Pour éviter la stigmatisation de l'échec entrepreneurial, Han Chanyoung a muté vers un département de développement automobile avancé qui réussissait, et Eun Sung Motors a décidé de se débarrasser de Carso, qui n'était plus qu'un boulet.
Cependant, ils ont dit qu'autrefois ils ne savaient pas, mais qu'à ce stade, il n'y avait nulle part où la vendre convenablement.
Des entreprises comme ENPFL, Google, des constructeurs automobiles comme le groupe Daimler, le groupe Volkswagen, le groupe Toyota, développaient déjà des véhicules autonomes de leur côté, et Caros n'était pas assez attractif pour justifier un gros rachat.
Après plusieurs tentatives de vente infructueuses, Eunsung Motors a eu recours à leur option finale.
Ils ont décidé de vendre les divers brevets et technologies clés de Caros pour récupérer au moins une partie des fonds investis.
Si cela arrivait, Caros ne serait plus qu'une coquille vide.
Les dirigeants et employés de Caros ont vigoureusement protesté, mais ils n'ont pas pu empêcher la décision de la maison mère.
Le PDG Deril, tout en retardant la vente des brevets, a personnellement cherché d'autres investisseurs.
Du point de vue d'Eunsung Motors, il était plus avantageux de trouver un investisseur prêt à payer le juste prix plutôt que de brader à bas prix.
Caros a sollicité des investissements auprès de banques d'investissement mondiales, de fonds de capital-investissement et de fonds souverains.
Golden Gate a également examiné la proposition mais l'a rejetée, estimant qu'elle n'était pas rentable par rapport au montant d'investissement. La proposition a fait le tour des start-up avec d'autres propositions.
Après avoir entendu l'explication, Taek-gyu a cligné des yeux.
« De quoi parle-t-on, au juste ? »
Hyun-joo posa son stylo et dit : « Pour résumer, Eunsung Motors détient actuellement la majorité des actions de Caros et veut vendre cette participation pour récupérer ses fonds d'investissement. 100 millions de dollars, c'est le montant qu'Eunsung Motors exige pour la cession de sa participation. »
Taek-gyu demanda à nouveau : « Donc, si nous investissons 100 millions de dollars, cet argent va dans la poche d'Eunsung Motors ? »
« C'est exact. »
« Et si nous n'investissons pas ? »
« Eunsung Motors vendra les brevets et technologies clés. Dans ce cas, le montant qu'ils pourront récupérer n'atteindra même pas 50 millions de dollars. »
Aux mots de Hyun-joo, le type parut perplexe et dit : « Quoi ? Donc au final, Eunsung Motors est le seul à en tirer profit, c'est ça ? »
« Exactement. »
Taek-gyu demanda, en me regardant.
« Tu connaissais cette entreprise ? »
J'ai hoché la tête.
« Bien sûr. »
J'ai dû lire la proposition plus de cent fois. Je pouvais la réciter par cœur, jusqu'aux pourcentages.
« Hé, ce n'est pas ça. Parlons. Retrouve-moi dehors d'abord. »
Avant que je puisse répondre, Taek-gyu se leva vite et quitta la salle de réunion.
Ryan et Sergei, qui ne comprenaient pas le coréen, semblaient perplexes face au départ soudain de Taek-gyu.
Je me suis aussi levé.
Hyun-joo s'adressa aux deux hommes.
« Je vais échanger quelques mots avec eux et je reviens tout de suite. »
······
Après avoir quitté la salle de réunion, nous nous sommes réunis dans la chambre de Hyun-joo. C'était une suite avec chambre et salon séparés. La table était encombrée de cendriers pleins de mégots et de documents épars.
Avec tous les actionnaires d'OTK Company rassemblés ici, cela ressemblait à une assemblée générale, d'une certaine façon. Sauf Ellie, bien sûr.
L'ordre du jour concernait Caros.
Taek-gyu s'exclama avec excitation :
« Tu as pété un plomb ? Pourquoi as-tu accepté de rencontrer ce genre d'entreprise ? »
Perplexe, je demandai :
« Pourquoi t'emballes-tu ? Si quelqu'un doit être en colère, c'est moi. »
Taek-gyu parut décontenancé.
« Ben, je veux dire… Enfin, ils ne conviennent pas. Pourquoi tu t'embarquerais dans un truc qui arrange Eunsung Corporation ? Je ne supporte pas de les voir réussir. »
Ellie, qui écoutait la conversation, demanda à Hyun-joo comme si elle ne comprenait pas l'anglais.
« Y a-t-il un problème avec Eunsung Corporation ? »
« Demande directement à Jin-hoo. »
Son regard se tourna vers moi.
Je demandai à Ellie : « Tu sais ce que fait Eunsung Corporation ? »
« Bien sûr. C'est le plus grand constructeur automobile de Corée et il se classe sixième mondial. »
« Ce n'est pas ça. »
Le groupe Eunsung, deuxième conglomérat de l'industrie sud-coréenne.
Eunsung Corporation assemble les voitures finies, Eunsung Steel fournit l'acier, Eunsung MD développe et fabrique les pièces, Eunsung RT fabrique le matériel ferroviaire, Glomass gère la logistique, et Renoir est une entreprise de publicité et de marketing, et ainsi de suite.
Si l'on additionne la capitalisation boursière des filiales sous le groupe Eunsung, cela dépasse 150 000 milliards.
Mais ça ne s'arrête pas là.
Il y a beaucoup de sous-traitants de premier, deuxième et troisième rang. Bien que beaucoup n'appartiennent pas à Eunsung, ils sont pratiquement sous son parapluie.
En bref, le groupe Eunsung est un royaume manufacturier géant centré sur Eunsung Corporation. C'est une entreprise mondiale avec des bases de production dans le monde entier, mais qui domine outrageusement le marché coréen en volume de ventes.
Sa part de marché domestique atteint 70 %, quasiment un monopole. Il peut y avoir des controverses sur le traitement préférentiel des ventes intérieures, mais vu positivement, c'est une entreprise coréenne dont on peut être fier.
Cependant…
Je soufflai et dis : « Ce sont juste des salauds. »
Ellie fut surprise par l'injure qui sortait de ma bouche.
« Quoi ? »
En conclusion, notre famille a été ruinée à cause d'Eunsung Corporation.