Où la technologie de conduite autonome peut-elle être appliquée en premier ?
La réponse est la logistique.
Contrairement aux taxis ou aux voitures particulières qui doivent naviguer dans le dédale complexe des ruelles, les gros camions n'empruntent que des itinéraires désignés.
Ils chargent simplement leur cargaison dans les ports ou les entrepôts et suivent des routes prédéterminées jusqu'à leur destination. Contrairement aux humains, ils n'ont pas besoin de manger, de dormir ou de se reposer en cours de route.
C'est pourquoi, quand les voitures autonomes deviendront courantes, le premier métier à disparaître ne sera pas celui de chauffeur de taxi, mais celui de routier.
Si la conduite autonome est importante, les camions électriques sont également prometteurs. Parcourir de longues distances peut réduire considérablement les coûts de carburant et transformer le système logistique.
Actuellement, la manutention se fait à l'extérieur des entrepôts à cause des gaz d'échappement des moteurs diesel. Mais les camions électriques n'en émettent pas, ils peuvent donc entrer dans l'entrepôt.
Le grand public l'ignore, mais les entreprises concernées se livrent déjà une concurrence féroce. Le développement est en cours, et certaines ont déjà effectué des essais.
Nikola vise aussi ce secteur et a annoncé qu'elle présenterait le camion électrique autonome « Colon » dans l'année. (Bien que ce soit en pratique repoussé indéfiniment.)
Han Mingu ne répondit pas sur-le-champ et me demanda :
« Alors, comment pouvez-vous nous aider ? »
« Le moyen le plus sûr de résoudre rapidement divers problèmes est de commencer par le début. »
La racine du problème, ce sont les airbags.
Les pièces essentielles comme les airbags ne se commandent pas à la demande, mais font l'objet de contrats à long terme basés sur les plans de production des véhicules.
Du point de vue du fournisseur, il doit privilégier les volumes des contrats existants, donc les commandes supplémentaires seront inévitablement repoussées. C'est pourquoi Eunsung Motors rencontre des difficultés d'approvisionnement.
« D'abord, je détournerai une partie de l'approvisionnement en airbags que reçoit CarOS vers Eunsung Motors, et je demanderai aussi une augmentation des volumes de production. »
Actuellement, CarOS a des contrats d'approvisionnement avec trois entreprises. Nous avons augmenté nos commandes en prévision de la production de nouveaux véhicules. Mais le lancement de notre nouvelle voiture a été retardé à cause du Big One. Donc, détourner une partie de l'approvisionnement ne posera pas de problème significatif.
« Après avoir résolu le problème des airbags, il faut s'attaquer à la vente à découvert. Alors le cours montera, et les plaintes des actionnaires s'apaiseront. »
« La vente de la division poids lourds serait une condition, alors. »
« La division poids lourds d'Eunsung Motors est à peine rentable, donc si vous la vendez, le marché le prendra comme une bonne nouvelle. Vous pourriez aussi en tirer des fonds. »
Ils envisagent probablement de vendre certaines activités de toute façon pour restructurer la propriété.
Après un moment de réflexion, il acquiesça.
« Nous devons avoir une conversation plus approfondie. »
De retour au bureau, j'appelai le chef d'équipe Seo Sang-won.
« Êtes-vous très occupé ? »
« Ça va. »
Recruté comme expert en fusions-acquisitions, lui et son équipe étaient chargés de connecter les filiales pour faciliter la coopération. Même si la propriété ne changeait pas de mains, coordonner les termes était un sacré casse-tête.
« Il y a une chose de plus que je dois vous demander. »
« Quoi ? »
« Allez chez Eunsung Motors et négociez les termes de la vente. »
Après avoir entendu mon explication, il eut un sourire ironique.
Le chef d'équipe Seo Sang-won avait quitté Eunsung Motors avec l'étiquette de traître après l'échec de l'acquisition de X-Corp et nous avait rejoints.
Mais cette fois, il doit négocier contre Eunsung Motors.
« Si vous êtes mal à l'aise, je peux confier ça à quelqu'un d'autre. »
« Non. Les affaires sont les affaires. »
Après le départ du chef d'équipe Seo Sang-won, j'appelai le senior manager Sang-yeop.
Le senior manager Sang-yeop, étant monté au bureau du PDG, demanda :
« Le président Im Jin-yong a offert des voitures, non ? Y en avait-il une pour moi aussi ? »
Je secouai la tête.
« Non, il n'y en avait pas. »
Le senior manager Sang-yeop parut déçu.
« Ah… Moi aussi j'aime les voitures. »
« Tu viens juste de t'acheter une Porsche 918, non ? »
« C'est ça, mais est-ce que je peux emprunter une Bugatti Veyron pendant un mois ? C'est une voiture qu'on a du mal à conduire même quand on a l'argent. »
« Cette voiture peut-elle seulement rouler sur des routes normales ? Le châssis est si bas que je ne pense pas qu'elle puisse franchir les dos d'âne. »
« C'est pour ça qu'il y a un système de navigation à part qui ne répertorie que les routes sans dos d'âne. On ne peut même pas entrer dans les ruelles. »
……
Est-ce le niveau d'inconvénient qu'il faut endurer pour conduire une voiture chère ?
« J'aimerais vraiment la conduire au moins une fois. Il y a un moyen ? »
« Je demanderai si tu peux faire un essai sur circuit. »
L'expression du senior manager Sang-yeop s'éclaira à mes mots.
« Vraiment ? »
« Il y a quelque chose que tu dois faire avant ça. »
« Quoi ? »
« Achète des actions. »
Après avoir fini ma conversation avec le senior manager Sang-yeop, j'appelai le président Im Jin-yong.
« Je profite bien de la voiture que vous m'avez offerte. Ellie et Hyun-joo vous disent merci aussi. »
[Haha, je suis content qu'elle vous plaise.]
« Puisque j'ai reçu une voiture en cadeau, je pensais vous en faire un en retour. »
[J'ai hâte. Quel genre de cadeau ? ]
« En valeur, ça vaudra plus d'un milliard de wons. »
La plupart des actifs du président Im Jin-yong sont immobilisés en actions. Mais il n'est pas sans argent. Le fonds noir que le défunt président Im Il-kwon a caché dans des comptes à l'étranger existe probablement.
Après avoir entendu mes mots, le président Im Jin-yong ricana et dit.
[J'ai reçu un cadeau bien trop grand par rapport à ce que j'ai donné. Merci.]
Après les adieux et avoir raccroché, Taek-gyu demanda :
« Est-ce que ça ne suffit pas qu'on en profite, nous ? Y a-t-il besoin de leur dire tout ça ? »
« C'est un très bon point. »
Permettez-moi de le redire, la vente à découvert en elle-même n'est pas mauvaise. C'est la manipulation qui l'accompagne qui pose problème. Les institutionnels et les étrangers ont dépouillé les particuliers comme ça d'innombrables fois.
C'est pour ça que le marché boursier coréen est appelé le cimetière des petits porteurs.
« C'est une occasion d'enseigner une leçon à ceux qui font n'importe quoi en bourse. »
J'ai alors passé un appel aux États-Unis.
« Bonjour, ici Kang Jin-hoo. »
L'autre répondit gaiement au téléphone.
[Ça fait un moment, Monsieur Kang. Comment allez-vous ? ]
« Bien. Le président va bien ? »
[Bien sûr. Je pensais même venir à Séoul pour vous voir, Monsieur Kang, parce que je m'ennuie.]
« J'aimerais bien aller à Atlanta aussi. »
[Haha, venez quand vous voulez. Je vous ferai visiter le siège de Coca-Cola. Vous pourrez boire autant de colas du monde que vous voulez à l'intérieur. J'y vais parfois moi-même pour en boire quelques verres.]
Après les politesses, j'en vins au fait.
« Je pensais vous faire part d'une bonne opportunité d'investissement. »
Il plaisanta alors :
[Je ne sais pas si je dois écouter. Ce genre de trucs, c'est souvent des arnaques.]
C'est vrai.
Si on a une bonne opportunité d'investissement, pourquoi la dirait-on aux autres au lieu d'investir soi-même ?
Je dis avec un sourire :
« Pourquoi ne pas m'écouter et décider ensuite ? Savez-vous que des forces spéculatives jouent actuellement avec le marché boursier coréen ? »
[Bien sûr. J'ai entendu dire qu'Albert mène la danse.]
Le concept d'investissement dans la valeur existe depuis longtemps, mais la première personne à l'avoir formalisé en théorie est Benjamin Graham.
Warren Buffett a été profondément impressionné par ses cours pendant ses études et a développé la théorie pour créer son propre style d'investissement.
La stratégie d'investissement de Warren Buffett est assez simple pour que n'importe qui puisse la suivre. Il s'agit d'acheter des actions sous-évaluées à bon prix et de les conserver sur le long terme.
Bien sûr, il pratique aussi la vente à découvert, mais strictement pour se couvrir, pas pour en tirer profit directement.
Au contraire, il est très négatif sur le capital spéculatif. Il a critiqué Carl Icahn plusieurs fois et a argué que le gouvernement devrait intervenir et le réguler.
« Alors, à propos de ça… »
Je lui expliquai mon plan. Warren Buffett éclata de rire.
[Haha, ça a l'air intéressant.]
« Ce n'est pas seulement intéressant, c'est aussi une occasion de gagner de l'argent. Ce sera beaucoup plus facile si le président aide. »
[D'accord. Je ne peux pas rater une si belle opportunité.]
La façon de gagner de l'argent en bourse, c'est d'acheter quand le cours est bas et de vendre quand il est haut.
Mais dans la réalité, c'est l'inverse qui se passe.
Quand le cours baisse, il y a moins d'acheteurs, et le volume diminue. Inversement, quand le cours monte, il y a plus d'acheteurs, et le volume augmente.
Comme le marché boursier coréen continuait de baisser, le volume de transactions diminuait aussi fortement, et même de petits ordres de vente faisaient fluctuer le cours.
Quand les particuliers, incapables de supporter la baisse continue, se mirent à vendre, c'était le volume à acheter pour couvrir les positions courtes.
Cependant, sans qu'on s'en aperçoive, le volume augmentait graduellement. Quelqu'un absorbait continuellement la pression vendeuse, et malgré la vente à découvert, le cours montait légèrement.
Juste au moment où les hedge funds commençaient à sentir que quelque chose n'allait pas, Eunsung Motors annonça soudain une attribution gratuite.
« Dans le cadre de notre politique favorable aux actionnaires, nous allons procéder à une attribution gratuite, en distribuant 0,1 action ordinaire pour chaque action détenue. »
Dans les cas où le nombre d'actions change, comme un regroupement d'actions ou une attribution gratuite, le registre des actionnaires est clos. Selon la réglementation, les transactions sur marge doivent être soldées dans ce cas.
Bien qu'une attribution gratuite soit utilisée pour contrer la vente à découvert, ce n'est pas une solution fondamentale. Contrairement à une augmentation de capital, une attribution gratuite n'est qu'un changement dans les états financiers, sans modification des fonds propres totaux.
Pourtant, elle a pour effet de déclencher temporairement le rachat des positions courtes et de faire monter le cours.
La vente à découvert sur Eunsung Motors représente 25 % du volume total des échanges. C'est le chiffre le plus élevé parmi toutes les actions du KOSPI et du KOSDAQ.
Comme ils pouvaient encore sortir avec un profit même en couvrant leurs positions maintenant, ce n'était pas un problème majeur.
Mais ce n'était pas la fin.
Soudain, Kang Jin-hoo apparut devant les médias et annonça.
« … Récemment, l'industrie automobile nationale traverse de nombreuses difficultés. En réponse, CarOS a conclu un accord avec Eunsung Motors pour soutenir l'approvisionnement en airbags dans le cadre de notre contrat. Nous pensons que les retards de livraison et les problèmes de rappel seront résolus rapidement. »
Le marché fut choqué par cette annonce inattendue.
La plus grande raison de la baisse du cours d'Eunsung Motors était le problème des airbags. Non seulement il était surprenant qu'une solution au problème d'approvisionnement, qui devait prendre des mois, soit présentée, mais c'était encore plus choc qu'OTK Company intervienne.
Kang Jin-hoo pourrait-il bien aider Eunsung Motors ?!
Le cours d'Eunsung Motors s'envola dès l'annonce. Les hedge funds qui vendaient à découvert sans relâche furent pris de court.
Ils se ruèrent pour acheter et couvrir leurs positions, mais pour une raison quelconque, une partie significative du flottant avait disparu. Il n'y avait que des ordres d'achat et pas d'ordres de vente, ce qui fit encore plus grimper le cours.
L'action d'Eunsung Motors monta de 17 % le jour de l'annonce et de 11 % supplémentaires le lendemain, mais paradoxalement le volume continuait de baisser.
Dans la foulée, OTK Company publia un communiqué.
[OTK Company acquiert une participation dans CellTwins, BioGen et SLJ !]
[Simple investissement ou entrée dans la bio ?]
[Selon des responsables de l'entreprise, toutes les possibilités, y compris les fusions-acquisitions, sont à l'étude…]
[Quelles actions bénéficieront de l'investissement d'OTK Company ?]
Alors que la cible principale des hedge funds était Eunsung Motors, leur cible secondaire était les valeurs de la bio. Comparées à Eunsung Motors, les valeurs de la bio, avec leurs capitalisations relativement plus petites, souffraient encore plus de la vente à découvert.
Tout comme l'achat d'actions vous fait espérer que le cours monte, la vente à découvert vous fait espérer qu'il continue de baisser.
À cause de cela, les forces vendeuses à découvert répandaient toutes sortes de fausses informations sur le marché pour faire baisser les cours. Rambours de fraude comptable, rumeurs de vente par l'actionnaire principal, rumeurs de refus d'homologation d'un nouveau médicament, rumeurs de mort d'un participant aux essais cliniques, et ainsi de suite.
C'était en fait efficace, et les valeurs de la bio s'effondrèrent de plus de 40 % en peu de temps malgré l'absence de nouvelles négatives significatives.
Mais alors, OTK Company se mit soudain à acheter des actions.
Kang Jin-hoo a-t-il déjà investi et échoué ? Cela indiquait que les valeurs de la bio étaient sous-évaluées.
Au fur et à mesure que la vérité se faisait connaître, les valeurs de la bio, qui s'effondraient en série, remontèrent toutes de 20 %.
La vente à découvert est structurée de façon à ce qu'on perde de l'argent quand le cours monte. Les hedge funds furent pris au dépourvu par ce revirement soudain, et les dirigeants et actionnaires des entreprises de la bio qui souffraient de la vente à découvert levèrent les bras en criant victoire.
Les réactions des gens allaient de l'abasourdissement à la perplexité.
Qui est Kang Jin-hoo ?
Il est apparu pour la première fois sur le marché financier lors de l'affaire du L6, en vendant à découvert Seosung Electronics et en achetant des options de vente. Pendant le Brexit, il a gagné des dizaines de milliards de dollars sur les marchés des changes britannique et japonais. Et pendant l'élection de Ronald et le Big One, il a de même fait fortune dans le monde entier.
Kang Jin-hoo est sans doute le spéculateur financier le plus célèbre du XXIe siècle.
— C'est Otaku CONTRE Hedge Funds ?
— C'est pas juste Spéculateur CONTRE Spéculateur ?
— Il fait semblant d'être bon maintenant, alors qu'il a lui-même vendu à découvert Seosung Electronics ?
— C'est « faites ce que je dis, pas ce que je fais » ?
— Quoi qu'il en soit, débarrassons-nous juste de la vente à découvert.
— Le rachat de positions courtes va continuer d'arriver.
— Vu le volume qu'ils ont vendu à découvert jusqu'ici, ce n'est que le début. On ne vend jamais, on garde.
— Petits actionnaires de CellTwins, tenez bon !