La situation se déroula autrement que prévu.
En deux jours à peine, le cours de Seosung Electronics, non seulement ne chuta pas, mais grimpa de 8 %. Les raisons étaient complexes.
Le sentiment sur les marchés mondiaux était positif, le taux de change favorable, et les prix de la DRAM montaient.
Le taux de profit de la vente à découvert était inversement proportionnel à la hausse de 8 % du cours.
Le problème venait des options de vente.
Avec Seosung Electronics et l'indice KOSPI en hausse, la probabilité d'exercice des options de vente diminuait encore. Par conséquent, la valeur des options s'effondra brutalement.
Des milliards s'étaient déjà évaporés.
En regardant les comptes tous marqués en bleu, une sueur froide me couvrit tout le corps. Taek-gyu ne dit rien, mais ses yeux trahissaient son désarroi.
Malgré la hausse du cours, le L6 explosait sans discontinuer, avec plus de dix incidents confirmés à ce jour. Seosung Electronics annonça qu'ils publieraient une déclaration au sujet de l'incident d'inflammation du lendemain.
Selon les rumeurs, ils semblaient pencher pour un remplacement de batterie.
En ligne, les plaintes explosèrent.
– Pour remplacer la batterie, il faut arracher la coque arrière ?
– L'étanchéité ne va-t-elle pas diminuer du coup ? Vont-ils assumer si l'appareil est endommagé par l'eau ?
– Ça a du sens de démonter un téléphone à plus d'un million de wons juste après l'avoir acheté ?
– Payer plein tarif pour un téléphone qui vient de sortir, quelle arnaque totale.
– Les consommateurs sont censés être des bêta-testeurs ?
– Je vais me faire rembourser le L6 et ne plus jamais utiliser de produits Seosung Electronics.
Taek-gyu me demanda :
« Ils vont probablement l'arrêter dans l'annonce de demain, non ? »
J'acquiesçai.
« Oui, probablement. »
Si ce que ma prescience m'avait montré était exact, alors cela se produirait à coup sûr.
***
La conférence de presse se tint au siège de Gangnam de Seosung Electronics au sujet de l'affaire du L6.
Seosung Electronics est un fabricant informatique mondial qui figure parmi les premiers au monde. Par conséquent, non seulement les médias nationaux mais aussi les journalistes étrangers remplissaient la salle de presse.
Le président de la division IM, Jo Dong-jun, monta à la tribune.
Il se tint devant le micro avec une expression solennelle et prit la parole.
« Nous remercions profondément nos clients pour leur soutien indéfectible et pour l'attachement qu'ils portent aux produits Seosung Electronics. Nous avons reçu des signalements de dysfonctionnements de batterie sur certains des produits L6 que nous avons commercialisés. Nous nous excusons sincèrement pour la gêne et l'inquiétude que cela a causées. »
Les journalistes retranscrivirent rapidement les paroles de Jo Dong-jun en articles et les envoyèrent.
Jo Dong-jun poursuivit son allocution, face à des dizaines de caméras et à plus d'une centaine de journalistes.
« Après des investigations internes, il a été confirmé que les cellules de batterie elles-mêmes présentaient des défauts. Bien que la part de produits équipés des batteries problématiques soit estimée à quelques dizaines de milliers d'unités, en donnant la priorité à la sécurité des consommateurs, nous avons décidé de suspendre temporairement les ventes et d'échanger contre des produits neufs tous les L6 vendus à ce jour. La préparation des remplacements devrait prendre une semaine. Nous prévoyons d'accélérer autant que possible le processus d'échange et procéderons à des inspections et aux mesures nécessaires pour les clients qui se rendront dans les centres de service avant que les nouveaux produits ne soient prêts. »
L'annonce inattendue surprit les journalistes en train de rédiger leurs articles.
Ils levèrent la main avec empressement et commencèrent à poser des questions.
« Vous comptez rappeler les produits plutôt que de simplement remplacer les batteries ?
— C'est exact.
— Quel était le problème avec les cellules de batterie ?
— En raison d'écarts mineurs dans le processus de fabrication des cellules fournies par Seosung SB, il y a eu une erreur de compression sur le côté supérieur droit, endommageant le séparateur et provoquant un contact entre la cathode et l'anode, d'où les dysfonctionnements.
— Quelles sont les différences entre les nouveaux et les anciens produits ? »
Alors que les questions affluaient, Jo Dong-jun répondit calmement.
« En raison de problèmes d'approvisionnement, le premier lot dans les pays de lancement initial était équipé de batteries Seosung SB, tandis que les lancements suivants devaient recevoir des batteries BTL. Nous allons reporter le lancement dans les pays suivants et rappeler toutes les unités actuellement produites pour remplacement. Nous prévoyons que les rappels se dérouleront progressivement à partir d'une semaine.
— Puisque le rappel relève de la responsabilité du fabricant, comment comptez-vous répondre au désagrément subi par les consommateurs ?
— Nous en discutons actuellement avec les opérateurs mobiles afin qu'une compensation suffisante soit prévue.
— À combien estimez-vous le coût des pertes liées au rappel ? »
Le président Jo Dong-jun déclara avec une expression peinée : « C'est un montant considérable, au point d'en être douloureux. Cependant, en donnant la priorité à la sécurité des consommateurs, nous avons pris cette décision. »
—
En regardant les informations, Taek-gyu laissa tomber le poulet qu'il mangeait.
« Ce n'est pas un arrêt mais un rappel ? Qu'est-ce qui va se passer maintenant ? »
J'étais tout aussi choqué.
Les mots me manquaient dans ma confusion.
« ······. »
C'est totalement dingue.
– Ils remplacent tout l'appareil par un neuf, pas seulement la batterie ?
– Ils vont l'échanger sans poser de questions ?
– Même avec l'écran fracassé, ils l'échangent si vous apportez seulement l'appareil.
– Autant continuer à l'utiliser jusque-là.
– Seosung Electronics est vraiment généreux.
– Leur politique après-vente est dans une catégorie à part.
– Les nPhones n'explosent même pas, c'est quoi tout ce cinéma ?
Les publications en ligne accueillaient globalement bien la décision de rappel de Seosung Electronics.
Selon une enquête menée par un institut de sondage, 95 % des utilisateurs de L6 déclaraient faire confiance à Seosung Electronics et vouloir continuer à utiliser le L6. Environ 6 millions d'unités ont été vendues à ce jour.
Si tous ces produits étaient échangés contre des neufs, la perte nominale serait d'environ 6 000 milliards de wons en chiffre d'affaires, mais le coût de fabrication est estimé à environ 300 000 wons l'unité.
Par conséquent, la perte réelle serait probablement d'environ 2 000 milliards de wons.
On prévoyait que si les téléphones retournés étaient revendus comme reconditionnés sur les marchés émergents, le montant des pertes pourrait ne pas être significatif.
Bien qu'il y ait des pertes de l'ordre de milliards, l'évaluation du marché indiquait que, s'agissant d'une perte ponctuelle, il n'y avait pas lieu de s'en inquiéter outre mesure.
Au contraire, un rapport parut affirmant qu'en raison de cet incident, Seosung Electronics pourrait en fait gagner la confiance des consommateurs, ce qui bénéficierait à l'entreprise sur le long terme.
Le cours, qui chutait après l'annonce du rappel, rebondit à la dernière minute et ne recula finalement que de 1,5 %.
Le lendemain,
Seosung Electronics annonça une politique de retour aux actionnaires, incluant des dividendes trimestriels. Le marché salua cette annonce plus que prévu, entraînant une hausse de 3,4 % du cours.
***
Ses comptes étaient remplis de chiffres rouges.
Les pertes sur la vente à découvert dépassaient 10 %. C'était une perte supportable, mais la situation des options de vente était différente.
Les pertes sur les options de vente dépassaient 30 %, atteignant même 80 % dans certains cas.
Cumulées aux pertes de la vente à découvert, la perte totale approchait la moitié de l'investissement initial.
Taek-gyu fixait le solde de son compte, à demi hébété.
Quelques jours plus tôt à peine, il n'aurait pas pu imaginer se retrouver dans une telle situation en achetant des options de vente.
J'écarquillai les yeux en vérifiant le solde.
Sur les 13 milliards de wons investis, 6 milliards s'étaient volatilisés. Une partie de mon argent était partie, et Taek-gyu avait perdu des dizaines de milliards.
Nous avions convenu de partager les bénéfices, mais Taek-gyu devrait assumer l'essentiel des pertes. Je ne pouvais pas couvrir des dizaines de milliards.
« …Qu'est-ce qu'on fait maintenant ? »
***
Les yeux fermés, allongé, mais incapable de dormir.
Une seule pensée occupait mon esprit.
Pourquoi un rappel, et non un retrait du marché ? Ai-je mal interprété quelque chose ?
Ai-je pu passer à côté d'un détail ?
Que dois-je faire maintenant… ?
Le chiffre de 6 milliards clignotait devant mes yeux.
« 6 milliards… »
Je n'arrive pas à saisir ce que ce montant représente.
C'est assez d'argent pour vivre sans travailler toute une vie. Même en dépensant 1 milliard par an à partir de maintenant, arriverais-je à tout dépenser ?
Mais cet argent a disparu en quelques jours à peine.
De l'argent jamais touché, seulement inscrit comme un solde négatif sur le compte.
Warren Buffett, réputé génie de l'investissement, a dit qu'il n'y a que deux principes à suivre quand on investit.
Premièrement, ne perdez pas votre capital.
Deuxièmement, veillez à respecter le premier principe.
Il a fidèlement respecté ces deux principes, contrairement à d'autres investisseurs. C'est pourquoi il a connu un immense succès, tandis que les autres ont échoué.
… C'est absurde.
Qui veut perdre son capital de bon cœur ? On investit en pensant gagner de l'argent et on finit par en perdre.
Possible ou impossible, il y a une logique dans ces mots.
Si vous subissez une perte de 50 % de votre capital, il vous faut un gain de 100 % pour le récupérer. Par conséquent, une fois le capital perdu, la récupération est presque impossible.
Or nous avons perdu 6 milliards dès le départ.
Le problème plus grave, c'est que ce n'est peut-être pas fini.
La valeur des options décroît avec le temps. Les options exerçables tendent à converger vers le profit attendu et le prix de l'option, mais celles qui ne peuvent pas être exercées convergent vers zéro, quel que soit le prix d'achat.
Si les options expirent en l'état, des pertes supplémentaires de dizaines de milliards se produiront.
Que faire ?
Devrais-je me retirer maintenant pour éviter d'autres pertes ?
Si cela se termine ainsi, récupérer le principal serait pratiquement impossible.
J'avais l'impression que la peur se resserrait autour de ma gorge.