« J'ai l'impression d'être devenu le chef de division de Schrödinger. »
Le directeur Seo Minjae était devenu le directeur exécutif Seo Minjae.
Cependant, comme une nouvelle division ne pouvait pas apparaître du jour au lendemain, il s'était retrouvé avec le titre ambigu de « chef de division par intérim ».
« Un état où je suis à la fois chef de division et pas chef de division en même temps. C'est exactement ma position. Chaque fois que j'essaie d'exercer mon autorité, la porte reste fermée. Mais dès que quelqu'un veut trouver un responsable, la porte s'ouvre tout grand. »
Entre-temps, la Korea Development Bank a dévoilé la fraude comptable.
— En tant que principal actionnaire, la Korea Development Bank a examiné en profondeur la situation de gestion de Daewoon Shipbuilding. Au cours de ce processus, nous avons découvert de graves problèmes dans le traitement comptable.
La fraude comptable, supposée s'élever à 5 000 milliards de wons, s'avérait en réalité être de 7 000 milliards, et la conclusion était que 10 000 milliards de fonds publics seraient nécessaires pour la couvrir.
Une situation qu'il n'était plus possible de cacher.
Ils ont donc décidé de devenir de vertueux lanceurs d'alerte.
— En tant que principal actionnaire, la Korea Development Bank prend au sérieux sa responsabilité de supervision et de contrôle, et a décidé de divulguer immédiatement ces faits afin de protéger l'économie nationale.
Le président Seo a réagi vite.
Il a fait pression sur le centre de recherche, contacté des professeurs qu'il connaissait personnellement pour qu'ils écrivent des tribunes, et fait fuiter des documents auprès de journalistes financiers.
[Inquiétudes pour la stabilité fiscale alors que l'argent des contribuables coule dans Daewoon Shipbuilding]
En surface, les articles semblaient critiques envers le gouvernement.
Mais si l'on lisait entre les lignes, une hypothèse implicite les traversait toutes.
— Au final, le gouvernement les renflouera avec l'argent des contribuables.
Des instructions précises furent transmises aux départements des ventes.
« Vous avez lu les rapports, n'est-ce pas ? Le gouvernement peut faire semblant de tergiverser, mais il ne peut pas abandonner Daewoon Shipbuilding. Acheter maintenant, c'est un "investissement intelligent". Une obligation d'entreprise publique comme celle-là ? Vous n'en trouverez pas une autre opportunité. »
Les institutionnels ont cru ces paroles.
10 000 milliards de wons.
C'était une somme que seul le gouvernement — pas les entreprises privées — pouvait injecter.
Et s'ils allaient de toute façon survivre, acheter maintenant n'était simplement que le point d'entrée le moins cher.
En conséquence, les obligations de Daewoon Shipbuilding furent packagées en produit « faible risque, haut rendement ».
Aux yeux de Seo Minjae, elles ressemblaient à des bombes.
« Même après l'éclatement de la fraude comptable, Seoseong Securities continue de vendre cette merde. J'ai essayé de l'arrêter, et savez-vous ce qu'on m'a répondu ? "La ligne de vente suit le système d'approbation du département existant, vous n'avez donc aucune autorité." Mais si la catastrophe arrive ? Soudain, je redeviens chef de division. C'est pas drôle, ça ? »
Lee Jaseong regarda Seo Minjae, qui pestait, avec des yeux qui disaient clairement qu'il en avait marre de l'entendre.
« Et alors ? »
« Comment exactement suis-je censé jouer les sauveurs dans cette situation ? »
« Je t'ai déjà expliqué tout le plan, non ? »
Seo Minjae rejoua la séquence dans sa tête.
Le scandale de fraude comptable éclatera. — Fait.
Le président Seo fera confiance au gouvernement et vendra les obligations. — Fait.
Mais le gouvernement l'abandonnera……. — ???
« Le gouvernement l'abandonner ? »
« Pour être précis, il faut faire en sorte que le gouvernement l'abandonne. »
« Moi ? »
Seo Minjae parut surpris.
« Les fonds publics nécessaires sont de 10 000 milliards de wons. Sans intervention gouvernementale, Daewoon Shipbuilding n'a aucune voie de survie. Mais le gouvernement est censé les abandonner ? »
« 10 000 milliards d'argent des contribuables. C'est exactement le problème. C'est un fardeau pour le gouvernement aussi. Ils se font insulter tout en saignant de l'argent. Mais s'il existe un moyen pour le "secteur privé" de sauver Daewoon Shipbuilding à la place ? »
« Un moyen de régler ça par le marché sans dépenser 10 000 milliards ? »
« Exactement. Juste au moment où le public va exploser : "Ils gaspillent nos impôts durement gagnés", le retournement arrive. "Non ? On ne dépense pas l'argent des impôts. Le secteur privé a tout géré." »
Lee Jaseong lui tendit un document.
[Changement de stratégie d'investissement du Fonds Makers]
Seo Minjae baissa les yeux sur le document.
Le fonds short de 1 000 milliards de wons.
Le prix du pétrole, qu'ils avaient shorte à 110 dollars, s'était déjà effondré de moitié, chutant à 55 dollars. Lee Jaseong avait clôturé la position sans hésiter.
— 5 660 milliards de wons.
C'était le profit que Lee Jaseong avait réalisé cette fois. Ensuite, au lieu de liquider le fonds, il en avait changé l'objectif d'investissement.
— Acquérir des entreprises endommagées par l'effondrement du prix du pétrole et parier sur la reprise de leur valeur.
Et il avait ajouté :
— Taux de rendement attendu : 150 %. Êtes-vous d'accord avec le changement d'objectif d'investissement ?
6 000 milliards qui deviennent 9 000 milliards ?
Une opportunité d'investissement qu'il était autrefois presque impossible de saisir même une fois en trois ans apparaissait maintenant deux fois en l'espace de quelques mois ?
Les membres Gold acceptèrent sans même poser de questions.
Et la cible d'investissement était —
« BG Group. Une compagnie gazière britannique. »
British Gas Group.
La plus grande compagnie de gaz naturel du Royaume-Uni.
La catastrophe qu'avait été l'effondrement du prix du pétrole avait fracassé tout le secteur de l'énergie, et le cours de l'action de BG Group avait aussi perdu 30 %.
Mais Lee Jaseong connaissait le développement favorable qui allait frapper BG Group.
« Shell va racheter BG Group. »
« Shell ? »
Seo Minjae marqua une pause.
« Attendez. Si c'est Shell……. »
Royal Dutch Shell, l'une des « majors pétrolières » aux côtés d'ExxonMobil, Chevron et BP.
Il avait vu ce nom dans des articles sur Daewoon Shipbuilding.
[Daewoon Shipbuilding signe un contrat FPSO de 3 000 milliards de wons avec Shell]
[Le partenariat Daewoon Shipbuilding–Shell génère les plus grosses commandes d'usines offshore de l'histoire]
Des articles de quelques années plus tôt, quand Daewoon Shipbuilding se vantait fièrement de ses performances.
En s'associant à Shell, ils avaient obtenu des commandes record, et leurs profits avaient flambé grâce à ça.
Mais une fois les prix du pétrole effondrés, Shell avait été le premier à fuir.
Les profits tirés de Shell s'étaient effondrés avec eux.
Et pourtant —
« Et si on pouvait ramener le salaud qui a fui ici même ? »
「…… ! »
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Royaume-Uni, siège de Shell.
L'équipe juridique fit son rapport au PDG.
« Le gouvernement coréen proteste vigoureusement. Il affirme que les dommages causés par les annulations de contrat sont excessifs, et exige au moins le paiement partiel des jalons……. »
« Des paiements de jalons ? »
Le PDG ricana.
« Pourquoi ferions-nous ça ? Ils n'auraient pas dû écrire le contrat comme ça au départ. Faire des caprices maintenant ne change rien. »
« La partie coréenne dit qu'elle est prête à engager des poursuites. »
« Des poursuites ? Qu'ils essaient. Croient-ils vraiment que le gouvernement coréen peut nous battre devant un tribunal international ? »
En réalité, Shell avait annulé des contrats d'usines offshore non seulement avec Daewoon Shipbuilding, mais avec de nombreux chantiers navals. Pourtant, dans la plupart des cas, ils n'avaient payé aucune compensation.
« Ignorez la Corée. Il faut d'abord survivre. »
Même les majors pétrolières elles-mêmes avaient subi d'énormes dégâts.
La seule Shell avait enregistré des pertes de 16 milliards de dollars cette année-là.
Des pertes équivalant à quatre fois celles de Daewoon Shipbuilding.
Et le fait qu'ils restent parfaitement intacts — non, qu'ils envisagent même d'énormes fusions-acquisitions par-dessus — prouvait à quel point leur échelle était écrasante.
« Il nous faut une transformation industrielle. »
Le PDG de Shell parcourut la salle de conférence du regard et déclara fermement.
« Il n'y a plus d'avenir dans le pétrole. Grâce au gaz de schiste, l'Amérique s'est transformée du jour au lendemain en exportatrice de gaz naturel. L'Europe essaie de réduire l'usage du charbon, et le Japon ne peut pas survivre une seule journée sans GNL depuis le séisme. Le monde entier se tourne vers le gaz. »
L'ère du pétrole était terminée.
L'ère du gaz naturel arrivait.
« Mais notre portefeuille ne contient aucun actif gazier. Que devons-nous faire ? »
« On les achète. »
Le PDG claqua des doigts net.
« C'est ce qu'on fait de mieux. Avez-vous examiné la liste d'acquisition ? »
« Oui. Au Royaume-Uni, il n'y a en fait qu'une seule compagnie gazière significative. BG Group. »
L'attrait de BG Group était évident.
Un portefeuille de gisements gaziers de rang mondial top cinq.
Une flotte de méthaniers et un réseau de distribution déjà établis.
Surtout, le seul major gazier basé en Grande-Bretagne continentale.
Il n'y avait effectivement pas d'alternative.
« Bien. Finissons ça avant que des concurrents n'apparaissent. Contactez BG Group et exprimez officiellement notre intérêt d'acquisition. »
« Oui ! »
L'organisation se mit en mouvement en parfaite coordination.
Plans de financement, équipes de due diligence, scénarios de RP — tout se mit en place rapidement —
« Attendez. Une nouvelle variable est apparue du côté de BG Group. »
« Une variable ? »
« Oui. Une déclaration de nouvel actionnaire majeur a été déposée. »
« Le cours s'est effondré, donc quelqu'un a dû entrer à bas prix. Combien ont-ils acheté ? Trois pour cent ? »
「…… Sept pour cent. »
« Quoi ? »
Le PDG se leva d'un bond de sa chaise et arracha le document.
Selon la loi britannique, finaliser une fusion ou une acquisition nécessitait d'obtenir au moins 75 % du total des droits de vote.
Cela signifiait qu'une participation de 7 % n'était absolument pas négligeable.
Seule, elle semblait mineure.
Mais à la table de négociation, elle portait un poids proche du droit de veto.
Un frisson lui parcourut l'échine.
« Qui est-ce ? Dites-moi pas qu'Exxon ou Total a bougé en premier ? »
« Ce n'est pas une compagnie pétrolière. C'est…… un truc qui s'appelle Makers. »
« Makers ? »
Le PDG cligna des yeux.
« C'est qui, ce bordel ? »
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BG Group était la plus grande compagnie de gaz naturel de Grande-Bretagne.
Ce qui signifiait qu'il s'agissait d'un actif sensible lié directement à la sécurité énergétique.
Pourtant, soudain, un investisseur coréen — pire, un nom inconnu appelé « Makers » — avait commencé à acheter des actions de manière agressive.
Une participation de 7 %.
Pour la Grande-Bretagne, qui se targuait d'être le berceau du capitalisme, c'était un chiffre incroyablement gênant.
Imposer des réglementations à la légère violerait le principe de libre investissement étranger.
Mais l'ignorer complètement était politiquement bien trop sensible.
La presse britannique sortit les titres les uns après les autres.
[Des capitaux coréens apparaissent en Grande-Bretagne — Pourquoi BG Group ?]
[Pourquoi la Corée débarque soudain ici……. Choc alors que 7 % de BG Group sont sécurisés]
[Des capitaux coréens déferlent sur le marché énergétique britannique — Quelle est l'intention ?]
La réaction était moins de la controverse que de la perplexité.
« La Corée ? Pourquoi la Corée débarque soudain ici ? »
C'était exactement le ton.
C'était si aléatoire que ça sentait le louche.
« Il y a définitivement quelque chose derrière ça. »
Les journalistes britanniques, pionniers du journalisme à scandale, parvinrent bientôt à une conclusion.
[Shell rumore vouloir acquérir BG Group]
[L'action BG Group repart à la hausse dans l'attente de la fusion-acquisition]
La nouvelle enflamma instantanément le monde financier.
Le rapport finit par atterrir sur le bureau du président Seo également. Il plissa les yeux.
« Pourquoi il fait ça ? Il a appris à l'avance que Shell allait les racheter, puis il a acheté des actions pour profiter de la hausse ? »
Mais quelque chose dans cette explication le tracassait.
Par coïncidence, Minjae était actuellement en déplacement en Grande-Bretagne. Il avait prétendu rencontrer des clients étrangers, mais maintenant cet alibi semblait suspect.
« Shell……. si c'est Shell. »
Alors, soudain, un souvenir lui traversa l'esprit.
L'entité qui avait annulé les commandes de Daewoon Shipbuilding les unes après les autres et les avait entraînées dans la ruine.
Mais en même temps, aussi l'entité capable de sauver Daewoon Shipbuilding.
« Lee Jaseong essaie de sauver Daewoon Shipbuilding ? »
「…… Ce putain de dingue. »
Ce n'est qu'alors que le président Seo comprit enfin ce que Lee Jaseong était en train de tramer.
Il n'y avait eu qu'une seule raison pour laquelle Seoseong Securities avait pu pousser en toute confiance les obligations de Daewoon Shipbuilding.
La garantie de l'État.
Et si cette garantie disparaissait ?
Le président Seo aboya immédiatement un ordre au secrétariat.
« Organisez une réunion avec la KDB immédiatement. Tout de suite ! »
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Le président de la Korea Development Bank fixa le téléphone qui vibrait sur la table.
[PDG Seo Jongbeom]
Il appuya sur le bouton et le fit taire. La salle de conférence redevint silencieuse.
Puis il leva les yeux vers Lee Jaseong, assis en face de lui, et demanda :
« Donc, vous dites qu'il y a un moyen de sauver Daewoon Shipbuilding sans y injecter l'argent des contribuables ? »
Lee Jaseong esquissa un faible sourire.
C'est une entreprise publique, donc le gouvernement la protégera jusqu'au bout.
En se fiant uniquement à cette croyance, le président Seo avait vendu des obligations d'entreprise dangereuses, rassuré les institutionnels et engrangé des profits.
Mais —
Que se passe-t-il si le gouvernement en qui il avait confiance s'enfuit soudainement ?