Seo Minjae regarda Lee Jaseong avec un regard qui disait qu'il ne pouvait pas le croire.
'Qu'ai-je entendu ?'
Lee Jaseong était du genre à refuser de garder ne serait-ce que de l'argent liquide entre les mains.
Parmi les héritiers de chaebols, il était véritablement extravagant.
「……Tu as dit que tu allais dépenser cinq mille milliards ?」
« À peu près ça ? »
« Qu'est-ce que tu achètes pour avoir besoin de cinq mille milliards ? »
Soudain, Seo Minjae se souvint que Lee Jaseong s'intéressait profondément à l'IA ces derniers temps.
« Une entreprise d'IA ? Mais il n'y a pas de startup d'IA qui vaille cinq mille milliards. »
Voyant Seo Minjae pencher la tête, confus, Lee Jaseong laissa échapper un court rire.
Dans l'industrie de l'IA, Lee Jaseong visait trois choses.
Le logiciel, le matériel et l'écosystème.
'Maintenant que j'ai sécurisé le logiciel, il est temps de mettre la main sur le matériel.'
Pour cela, il lui fallait cinq mille milliards, mais l'argent qu'il possédait n'était que de cent milliards.
Seo Minjae souligna le même problème.
« Tu sais que tes actifs sous gestion sont de cent milliards, non ? Pour transformer cent milliards en cinq mille milliards…… il te faudrait un rendement de cinq mille pour cent. »
« Je vais utiliser l'effet de levier. »
« L'effet de levier ? »
Même les dérivés avec l'effet de levier le plus élevé étaient plafonnés à vingt fois. Lee Jaseong ne pouvait pas ne pas le savoir……
Ah.
Seo Minjae poussa une exclamation, comme s'il venait de réaliser quelque chose.
Il y avait exactement un endroit sur les marchés financiers où l'effet de levier pouvait être exceptionnellement élevé.
« Le Forex ? »
Lee Jaseong hocha légèrement la tête, comme pour affirmer.
Le marché des changes était comme la mer.
Stable, avec une faible volatilité.
Alors qu'il était courant que le marché boursier bouge de trois à cinq pour cent en une seule journée, le marché des changes ne bougeait même pas d'un pour cent par jour.
Grâce à cette stabilité, paradoxalement, un effet de levier très élevé était possible.
« Sur le marché des changes, quel effet de levier les courtiers offrent-ils ? »
« Cinquante fois, c'est la base. Si on y mêle des stratégies d'options, même cent fois est possible. Les fous furieux poussent jusqu'à quatre cents fois, mais…… »
Seo Minjae ajouta fermement, comme pour dire de ne pas y songer.
「……C'est pratiquement un suicide. »
« Ne t'inquiète pas. Je vais rester prudent. »
« Combien ? »
« Cinquante fois. »
C'était littéralement juste la base. Parce que c'était un niveau d'effet de levier si prudent, Seo Minjae fut au contraire perplexe.
'Un type qui dit qu'il va transformer cent milliards en cinq mille milliards joue la sécurité comme ça ? Il a un autre atout dans sa manche ?'
Et effectivement, il en avait un.
La raison pour laquelle Lee Jaseong choisit un niveau d'effet de levier prudent(?) était qu'il s'apprêtait à plonger dans une mer agitée par d'énormes vagues.
« Avec un effet de levier de cinquante fois, j'investis sur le marché yen-dollar. »
……
Le marché yen-dollar était un océan profond et vaste.
Un marché avec plus de mille milliards de dollars de volume d'échange quotidien.
Une échelle énorme où la moitié du PIB de la Corée était échangée en une seule journée.
Plus que tout—
« Tu sais que le Japon essaie d'affaiblir le yen, non ? »
Avec le gouvernement japonais qui a récemment annoncé un assouplissement quantitatif illimité, le marché était un endroit où une dépréciation massive du yen était déjà préfigurée.
« Je sais. C'est pour ça que j'ai choisi le marché yen-dollar. »
Et ce n'était pas juste une baisse ordinaire.
Lee Jaseong, qui avait vu les chiffres exacts dans le futur, dit calmement.
« L'indice du yen va plonger de vingt pour cent. Un environnement parfait pour prendre une position courte. »
« Vingt pour cent ? »
Seo Minjae retint son souffle.
C'était tout simplement incroyable. Même l'industrie financière prévoyait, au maximum, une baisse d'environ dix pour cent.
« Même quand les États-Unis ont mis en œuvre un assouplissement quantitatif massif, le dollar n'a chuté que d'environ dix pour cent. Si le yen chute de vingt pour cent, les pays voisins réagiront. »
« Cette fois, les forces spéculatives aideront. La performance des sociétés de valeurs mobilières n'est pas terrible ces jours-ci, non ? »
Seo Minjae se rappela le flot de plaintes qu'il entendait récemment.
Dans le salon, dans les ascenseurs, dans les salles de fumée—des voix sans fin teintées de soupirs.
« C'est mauvais. Je suis au siège mondial, donc c'est encore pire. L'an dernier, l'Europe a eu une crise budgétaire et était au bord du défaut, tu te souviens ? Les États-Unis aussi. Globalement, le marché est gelé. »
« Dans cette situation, le premier ministre japonais a ouvertement déclaré qu'il affaiblirait le yen. Et c'est sa première politique après sa prise de fonction. Ça veut dire qu'il va la mener à bien quoi qu'il arrive. »
Le gouvernement lui-même intervenait pour affaiblir le yen.
Puisque c'était la première politique, il n'y avait aucune chance de faire marche arrière.
C'était pratiquement une publicité disant : « Venez ici et vendez à découvert. »
En plus de ça, le marché des changes offrait un effet de levier élevé.
Alors où les traders, aveuglés par la pression de la performance, afflueraient-ils ?
« Ils se rassembleront sur le marché yen-dollar. »
« Le gouvernement provoquera une baisse de dix pour cent par la politique, et ensuite les forces spéculatives du monde entier s'engouffreront et la pousseront de dix pour cent supplémentaires. Un vent de vente à découvert soufflera. »
Les ventes à découvert sur le yen deviendraient une tendance financière.
Des fonds spéculatifs lourds comme Ray Dalio et George Soros aux fonds de taille moyenne et petite.
Ils se rueraient tous pour saisir un événement fou qui n'arrive qu'une fois dans une vie.
Mais ensuite—
« Une baisse de vingt pour cent suffira-t-elle ? »
Seo Minjae tressaillit et fixa Lee Jaseong.
De quoi ce salaud parlait-il encore ?
« Hé, hé. Ne dis pas n'importe quoi. Même vingt pour cent, c'est une énorme baisse. »
Bien sûr, Lee Jaseong n'écouta même pas. Il posa son menton sur sa main et plongea dans ses pensées.
'Si je mets un effet de levier de cinquante fois sur cent milliards, ça fait une position de cinq mille milliards. Une baisse de vingt pour cent ne rapporte que mille milliards de profit. Mais mon objectif est cinq mille milliards. Je dois agrandir le plateau.'
Un vent de vente à découvert soufflait à travers le monde.
Mais avec un seul battement d'ailes de papillon, une brise pouvait se transformer en tempête.
« Devrais-je essayer de jouer le papillon ? »
Seo Minjae examina Lee Jaseong de la tête aux pieds, puis répondit maladroitement.
「……Toi ? Un papillon ?」
Satononomie.
La politique de yen faible annoncée par le Premier ministre Sato.
Lee Jaseong se remémora le futur.
'Avec cette politique, le marché yen-dollar est devenu un terrain de jeu pour l'industrie financière. Rien que ça a fait chuter la valeur du yen de vingt pour cent.'
C'était acquis.
Maintenant, ajoutons une variable.
'Et si toute la Corée devenait un papillon ?'
Le secteur financier, le monde des affaires, les médias, les investisseurs particuliers.
Si quatre ailes bougeaient comme un seul corps pour créer des variables, jusqu'où le yen chuterait-il ?
Il était curieux. Il devrait faire une simulation.
Il créerait des variables, puis vérifierait les résultats depuis le futur dans les petites heures du vendredi. Si ce n'était pas satisfaisant, il ajouterait d'autres variables.
Jusqu'à ce qu'il mette la main sur cinq mille milliards de wons.
'Est-ce que je commence par la première variable ?'
Le secteur financier.
'Il n'y a nulle part où les rumeurs se propagent plus vite qu'à Yeouido. Si je la plante correctement en un seul endroit, elle se répandra en un rien de temps.'
Surtout en des temps comme maintenant, où tout le monde avait soif de performance.
Comme toujours après avoir rencontré Lee Jaseong, des questions sans réponse flottaient dans la tête de Seo Minjae.
'Un rendement de 5 000 % ? C'est même possible ? Comment compte-t-il faire ?'
Il avait déjà entendu la réponse au « comment ».
Lee Jaseong avait demandé trois missions. C'est juste que leur contenu était difficile à comprendre.
'On peut vraiment obtenir un rendement de 5 000 % juste en faisant ça ?'
Puis, soudain, un rire creux s'échappa.
'Mais qu'est-ce que je suis en train de penser, là ?'
Autrefois, dès que le chiffre de 5 000 % sortait, j'aurais dit : « Arrête de dire des conneries. » Maintenant, à la place, la première chose qui sortait était : « Comment tu vas faire ? »
'Mon bon sens se calibre sur Lee Jaseong. Tch, c'est dangereux.'
Et pourtant, il commença à ressentir de l'excitation.
Lee Jaseong avait toujours le don de dépasser les attentes, donc cette fois aussi, il y arriverait probablement d'une façon que personne ne pourrait imaginer.
Faisons juste les missions correctement.
La première était la conception de la structure du fonds.
Créer un fonds allait de soi.
Plutôt que de transformer cent milliards en cinq mille milliards, c'était bien plus réaliste de rassembler d'abord plusieurs centaines de milliards en capital d'investissement, puis de les faire croître jusqu'à cinq mille milliards.
Le problème était la structure que Lee Jaseong exigeait.
« Cette fois, on fait du sur mesure. Concevez un produit structuré. »
« Sur mesure comment ? »
« Faites en sorte qu'il paraisse à effet de levier dix sur le papier, mais concevez-le pour qu'il soit en réalité de cinquante fois. »
En d'autres termes, un produit qui paraissait sûr à l'extérieur et dangereux à l'intérieur.
Cela nécessitait de l'ingénierie financière. Seo Minjae alla chercher des experts.
Le département des produits structurés au siège mondial.
Ce département, où étaient rassemblés des experts qui concevaient des dérivés, avait habituellement peu d'interactions avec Seo Minjae.
« Oh ? Chef Seo. Qu'est-ce qui vous amène ici ? »
Le chef Lee parut gêné en voyant Seo Minjae, mais il y avait une étrange anticipation dans ses yeux. Il avait récemment vu Seo Minjae transmettre une bonne affaire à un autre département.
« Makers prépare un investissement à grande échelle, et nous avons besoin de la conception d'un produit. »
Les yeux du chef Lee s'illuminèrent.
'Makers ?'
Il avait entendu qu'une affaire que Lee Jaseong avait examinée récemment était allée au département des investissements alternatifs. Selon les rumeurs, c'était une startup qui était devenue un sujet brûlant dans la Silicon Valley.
'Est-ce que ça pourrait être moi aussi ?'
Le chef Lee demanda, intérieurement plein d'espoir.
« Quel genre de produit est-ce ? »
« C'est un produit dérivé sur le yen. En gros, c'est une structure qui prend une position courte sur les contrats à terme yen-dollar. »
Seo Minjae étala les documents qu'il avait préparés et commença à expliquer. Le chef Lee les examina avec une expression sérieuse.
« Hum, je comprends la structure de base, mais quel niveau d'effet de levier envisagez-vous de fixer ? »
« Cette partie est un peu sensible. Sur le papier, on veut que ça paraisse environ dix fois, mais en réalité…… »
« En réalité ? »
« Nous prévoyons de le pousser à cinquante fois en utilisant une structure de swap. »
Le chef Lee siffla.
Compte tenu de la volatilité actuelle du marché yen-dollar, cinquante fois était agressif.
« Avec ce genre d'effet de levier, vous savez que si le yen bouge de seulement deux pour cent dans le sens inverse, le principal est anéanti, non ? »
« Makers est confiant que le yen chutera significativement. »
Le chef Lee posa la question cruciale.
« De quelle ampleur de chute vous attendez-vous ? Pour concevoir le produit, j'ai besoin de connaître le scénario de base. »
Ce moment était la deuxième mission.
'Répandez la théorie d'un krach du yen dans le secteur financier.'
Seo Minjae baissa la voix avec une expression maladroite.
« Chef, c'est vraiment confidentiel client, donc c'est difficile pour moi de le dire à la légère. »
« Allez, pour concevoir ça, j'ai besoin de savoir au moins ça. Je le garderai pour moi. »
Seo Minjae était certain qu'avant l'heure du déjeuner, cette information se répandrairait dans tout Yeouido. Sans dire un mot, il leva les doigts en forme de V.
« Deux ? No way…… vingt pour cent ? »
Hochement de tête.
La stupeur traversa le visage du chef Lee.
« N'est-ce pas trop extrême ? Vingt pour cent ? »
« Le PDG Lee Jaseong a dit que les forces spéculatives bougeront en grand nombre. Dans une certaine mesure, ce sera l'effet que le gouvernement japonais avait prévu. »
Le chef Lee comprit immédiatement.
Les forces spéculatives battraient le yen toutes seules.
C'était une opportunité parfaite pour le gouvernement japonais d'affaiblir significativement le yen sans se faire coller l'étiquette de manipulation de change.
'Ça a du sens. Et si la source c'est Makers……'
Les shorts sur FaceNote, la Guerre du Gaz Naturel, etc. Dans des perspectives qui allaient à l'encontre des attentes du marché, n'avait-il pas affiché un taux de réussite de 100 % ?
Et le bénéficiaire avait été Seo Minjae lui-même.
Le fait que le département PBS ait réalisé une forte performance trimestrielle était grâce à ça aussi.
'Moi aussi je veux goûter à cet effet de ruissellement !'
La cupidité remplit son visage relevé.
« Alors est-ce que je peux créer des produits short sur le yen basés sur cette info et les vendre à nos clients ? On laissera le nom Makers de côté et on dira que c'est notre propre analyse. »
Seo Minjae exulta intérieurement.
La troisième mission de Lee Jaseong—
'Faire vendre des produits short sur le yen au secteur financier'—correspondait parfaitement.
Et l'autre partie l'avait proposé en premier. C'était parfait.
Mais en surface, il afficha une expression inquiète.
« Bien, n'est-ce pas un peu risqué ? Si ça bouge différemment des attentes…… »
« Allez, on fait pas ça depuis un jour ou deux ? On gérera le risque nous-mêmes. Et honnêtement, on peut pas rater une opportunité comme ça. Si notre département gagne de l'argent sur le produit, on vous grattera une commission aussi. »
« Bien, si tu es prêt à faire ça. Mais tu dois vraiment faire attention. Si tu fixes l'effet de levier trop haut, c'est dangereux, donc reste raisonnable, d'accord ? »
« Compris, compris ! T'es pas mal inquiet au fond ! Bref, merci pour la bonne info. Si tu as encore des infos comme ça, assure-toi de partager. »
« Bien sûr. On doit s'entraider. »
Seo Minjae se tourna avec un sourire.
Ainsi, la première aile du papillon fut complétée.
La graine plantée chez Seoseong Securities poussa vigoureusement.
Les sociétés de valeurs mobilières réfléchirent à des stratégies de couverture contre la dépréciation du yen et commencèrent à créer et vendre des produits short.
Quelques semaines plus tard, dans les petites heures du vendredi.
J'entrai dans le futur. C'était pour vérifier quel genre de résultats les variables que j'avais semées avaient produites.
Han Juhyeong hurla.
« Putaiiin !! Le taux de change a encore monté ! »
Ça marchait bien.
Han Juhyeong, qui utilisait Makers comme une bambouseraie, cria.
« Il a monté de vingt-deux pour cent en juste six mois. Ça a un sens ? À cause de ça, on a perdu une énorme part du marché nord-américain au profit des voitures japonaises ! Ce salaud de Satorai est un putain de dingue total !! C'est de la manipulation de change ! »
Trouvé.
Une variable plus mortelle. Un catalyseur plus puissant.
Quand le yen s'effondre, qui est le plus en colère ?
Les entreprises exportatrices du monde entier qui font concurrence au Japon.
Même qualité, mais les voitures japonaises seraient vingt pour cent moins chères.
Je souris faiblement.
« Alors, tu veux le shorter avec moi ? »