Bureau de Makers.
Lee Jaseong était affalé en diagonale sur le canapé, lisant le rapport de performance.
Plusieurs personnes avaient participé à l'exécution de l'investissement.
Lee Jaseong avait élaboré la stratégie, Seo Minjae avait conçu la structure d'investissement, et des courtiers d'autres sociétés de valeurs mobilières avaient exécuté les ordres.
« Jusqu'où la conception s'est-elle traduite en résultats avec précision ? »
Quelle que soit la perfection d'une stratégie, si elle vacille à l'étape de l'exécution, les rendements en pâtissent.
Cette fois, il avait dû faire appel à des courtiers autres que Seo Minjae, donc il était aussi curieux de connaître leur niveau de compétence.
Rendement des fonds propres : 67,291 milliards de wons
Revenus totaux de frais : 15,781 milliards de wons
Profit total : 83,072 milliards de wons
Rendement total : 118,67 % (par rapport aux fonds propres)
En dessous figurait un rapport détaillé.
— La volatilité du marché à ce moment-là était plus forte que prévu. À la date de liquidation finale, les prix d'exécution ont augmenté, provoquant du slippage, mais en réduisant la marge d'erreur à environ 2 % par rapport au prix cible, nous avons finalement réalisé un profit de 67,291 milliards de wons…….
Lee Jaseong renifla.
Il voyait clair dans l'état d'esprit derrière ce rapport.
« Ils se vantent probablement d'avoir fait des dizaines de milliards après avoir élargi la marge d'erreur à 2 %. »
Lors de l'opération précédente, Seo Minjae avait maintenu la marge d'erreur dans les 0,1 %.
Il résuma toutes ces excuses en une seule phrase.
« Comme prévu, Seo Minjae est meilleur. »
Quelles que soient les compétences individuelles des courtiers, la performance elle-même était écrasante.
Une base de 70 milliards de wons avait rapporté 150 milliards en seulement trois mois.
« 150 milliards, c'est amplement suffisant comme capital d'amorçage. C'est donc enfin le point de départ. »
Il avait maintenant son capital d'amorçage. Pour Lee Jaseong, cela ne suscitait aucune émotion plus forte que cela.
L'argent n'était qu'un moyen.
Ce qu'il voulait vraiment, c'était de l'influence.
Depuis qu'il avait planifié le conseil en succession et fondé un family office, ce qu'il avait toujours voulu, c'étaient les gens.
Ils évitaient les pertes majeures.
Ils permettaient les gains majeurs.
Ils devenaient des sauveurs dans les moments de crise.
Il n'y avait pas de moyen plus sûr de gagner la confiance des gens que celui-là.
Le fonds short avait été une scène pour tester les capacités de Lee Jaseong, mais en même temps, il avait été une jauge pour lui permettre d'évaluer Han Juhyeong.
— Jusqu'où Han Juhyeong me fait-il confiance ?
Contrairement à Cha Eunchae, qui s'était précipitée chez Makers les yeux brillants, Han Juhyeong n'avait même pas envoyé un seul message.
« Cela veut probablement dire qu'un niveau de confiance de base est établi. Dans ce cas, il sera aussi plus réceptif à mes conseils pendant le processus de succession. »
Et Cha Eunchae.
« Une gérante de fonds sans confiance en elle. Mais bizarrement, son objectif lui est très clair. »
Le projet de légitimation du roi des prêteurs sur gages.
Cha Eunchae dirigeait un fonds de private equity pour ce projet.
Son désir était clair, mais elle ne savait pas où aller. C'était vraiment facile d'attirer quelqu'un sans boussole.
Tous les deux suffisaient pour l'instant.
Il ne restait plus que la dernière part du gâteau.
« Seoseong Securities. »
Le Groupe Seoseong, premier du monde des affaires.
Seoseong Securities était la porte d'entrée dans le vaste écosystème qu'était le Groupe Seoseong.
Cependant, Seo Minju posait problème. Ce qu'elle avait dit en quittant leur dernier dîner était une menace claire.
« Seoseong Securities est un poste qui m'est promis depuis l'enfance. Si tu y touches, je ferai en sorte que tu ne puisses même pas mettre les pieds chez Seoseong Securities. Toi ou Seo Minjae. »
Elle les empêcherait d'y mettre les pieds.
Quand on entendait des mots comme ça, n'était-il pas naturel de vouloir faire exactement le contraire ?
Cette opération avait inévitablement dû utiliser d'autres courtiers, mais si Seo Minju continuait à interférer à chaque tournant, ce deviendrait extrêmement fatigant.
« Peut-être que je vais profiter de cette occasion pour décrocher un siège chez Seoseong Securities. »
Par hasard, il connaissait les entraves qui liaient la cheville de Seo Minju.
« Le volume invendu de FaceNote. »
Des actions FaceNote qui n'avaient pas pu être écoulées à temps à cause d'une erreur système du Nasdaq et d'un cours en chute libre.
Au cours actuel, cela enregistrait une moins-value latente d'environ 150 milliards de wons.
Le plan était déjà entièrement ficelé.
Lee Jaseong prit son téléphone et appela Seo Minjae.
Il était temps de retravailler ensemble.
Seo Minjae pénétra dans le bureau de Makers.
« Félicitations. Ton premier fonds a fait un carton, hein ? »
« Comme prévu. Assieds-toi. Terminons ça. »
D'un point de vue opérationnel, une seule tâche restait.
— Comment gérer le fonds short.
Ce fonds avait été créé dans le seul but de prendre une position à découvert sur FaceNote.
Maintenant que son objectif était atteint, il y avait deux options.
Un, liquider le fonds et reverser tous les profits aux investisseurs.
Deux, proposer un nouvel investissement.
« Alors, quoi ? Tu liquides ? Ou tu changes l'objectif d'investissement ? »
Lee Jaseong choisit la seconde.
« On change l'objectif d'investissement. Prépare un service de fonds long. »
« Un fonds long ? »
Au lieu de répondre, Lee Jaseong prit un document dans la bibliothèque et le lui tendit.
[Changement d'objectif d'investissement du fonds]
Au moment où il lut la première page.
Seo Minjae ne put s'empêcher de demander.
« Tu te souviens qu'on a shorté FaceNote la semaine dernière, non ? »
« J'oublierais ce rendement même si j'essayais. »
« Et maintenant tu dis qu'il faut rafler FaceNote ? Après l'avoir shorté à cœur joie il y a à peine un instant ? »
Clic.
Face au mouvement insolent de son menton, Seo Minjae laissa échapper un soupir.
« … T'es impitoyable. »
Mais comme s'il expliquait la chose la plus naturelle du monde, Lee Jaseong restait d'un calme absolu.
« Oui. Comme tu dis. Juste après une introduction en bourse, les cours sont……. »
« … déterminés par la spéculation et le sentiment du marché. Et toi, tu es la force spéculative. »
Lee Jaseong mâchonna ces mots.
« FaceNote est une entreprise à fort potentiel de croissance. Elle est tombée à 17 dollars, donc on achète. Si on achète à ce prix et qu'on garde sur le long terme, on peut générer des rendements corrects. »
« … »
La logique en elle-même tenait la route.
Même si ce n'était pas le genre de chose que quelqu'un qui vient de shorter l'action devrait dire.
Toujours, Seo Minjae l'accepta.
La plupart des institutionnels maintenaient fondamentalement des fonds longs pour l'investissement à long terme.
Et puisque le capital avait déjà été levé de toute façon, le rediriger vers un autre but semblait mieux que de liquider.
« D'accord. Tu penses lever combien ? »
Seo Minjae posa une question pratique.
Donnant que le fonds actuel détenait environ 300 milliards, il supposait que ce serait sur une échelle similaire, ou peut-être légèrement plus grande.
Mais alors —
« Mille milliards. »
« Keh ! »
Seo Minjae toussa violemment.
« Attends, quoi ? Mille milliards ? »
« Ouais. »
« De wons ? »
« Quoi, on devrait le faire en dollars ? »
Lee Jaseong demanda sérieusement. Soudain effrayé, Seo Minjae agita les mains.
« Non, c'est pas ça…… Putain, mille milliards de wons ? Même si tu as fait un carton cette fois, mille milliards c'est dingue ! »
Mille milliards de wons figuraient parmi les toutes plus grosses tailles même pour des fonds nationaux.
Et Makers était une firme nouvellement créée qui n'avait réussi son premier investissement que depuis peu.
« C'est pas trop gros ? Il faudrait lever au moins 700 milliards de plus……. »
« T'inquiète pas pour ça. J'ai déjà ficelé le plan de financement. »
« Tu l'as ? »
Seo Minjae feuilleta les documents qu'il venait de recevoir, mais ils n'y figuraient pas.
Si ce n'était pas dans les documents, c'était des affaires officieuses — et pour les affaires officieuses, Lee Jaseong faisait preuve d'une créativité considérable.
…… Demandons pas pour l'instant.
Il sortit son stylo et commença à noter la composition du portefeuille.
« D'abord, on investit dans FaceNote, mais t'as regardé d'autres cibles d'investissement aussi ? Ou je fais une liste ? »
Avec mille milliards, la diversification était essentielle.
Généralement, un fonds long de cette envergure investissait sur 20 à 30 valeurs.
Pourtant, une fois de plus, Lee Jaseong défia les attentes.
« Non. On va all-in sur FaceNote. »
« Hein ? »
Seo Minjae gela, stylo en main.
Pensant avoir mal entendu, il redemanda.
« Tous les mille milliards dans FaceNote ? »
« C'est ça. »
« Euh…… J'ai vraiment envie de t'arrêter sur celle-là. »
L'expression de Seo Minjae devint sérieuse. En tant que courtier, c'était un problème qu'il devait soulever.
« Déjà, les investisseurs vont s'y opposer. Peu importe le carton que tu as fait cette fois, si tu dis que tu balances mille milliards sur une seule action, tout le monde va penser que t'as pété un câble. Ils diront que tu respectes même pas les bases de la gestion du risque. Et avec mille milliards, le montant lui-même devient un facteur qui tire le cours vers le haut. Si le cours monte pendant qu'on achète, on finit par acheter à des prix gonflés. »
L'explication de Seo Minjae était logique et sensée.
Mais Lee Jaseong restait d'un calme absolu.
« T'as pas à t'inquiéter de ça. »
« Pourquoi pas ? »
« Seoseong Securities a encore du volume invendu, non ? »
À cet instant, la bouche de Seo Minjae s'ouvrit grand.
Parce qu'il comprit exactement ce que Lee Jaseong planifiait.
Qui serait l'investisseur prêt à filer mille milliards ?
Qui fournirait ce volume massif d'actions FaceNote ?
C'était Seoseong Securities.
« … Putain de bâtard ! »
Même un fonds de mille milliards n'était rien de plus qu'un ticket pour Seoseong Securities aux yeux de Lee Jaseong.
Le timing était parfait, en plus.
Grâce aux rumeurs détaillées qui circulaient à Yeouido sur la série d'échecs de Seo Minju.
C'était l'œuvre de Seo Minjae.
L'accord entre Lee Jaseong et Seo Minjae allait comme suit.
Seo Minjae concevait les investissements et présentait les courtiers.
En échange, Seo Minjae était libre d'utiliser toutes les informations obtenues pendant les transactions.
« Si je pouvais pas assurer la performance cette fois, autant assurer autre chose. »
Avec l'affaire FaceNote, Seo Minjae n'avait pas gagné un seul won en frais.
Au contraire, la pression de Seo Minju avait failli emmêler sa relation avec Lee Jaseong aussi.
Dans ce cas, affaiblir la position de sa sœur à cette occasion ne semblait pas une mauvaise idée.
Sur la place de Yeouido, où les sociétés de valeurs mobilières s'agglutinaient.
Des hommes de la finance profitant de pauses cigarettes après le déjeuner chuchotaient entre eux.
« T'as entendu pour NB Securities ? Ils ont fait 2 milliards de wons rien qu'en frais cette fois. Deux milliards sur une seule affaire. »
« Quoi ? Comment c'est possible ? »
« Makers. Ils ont fait un carton cette fois. D'après ce qu'on dit, ils ont mis 150 milliards et en ont ressorti 300. »
« Putain, ça fait grave envie. »
À Yeouido, où des dizaines de milliards changeaient de main autour d'un simple café, la nouvelle d'un argent doublé était la meilleure rumeur qui soit.
Les yeux des hommes de la finance brillèrent.
« Mais Makers bossait pas à la base avec Seoseong Securities ? L'enfant illégitime gérait Makers en exclusivité. »
« C'était avant. Mais cette fois, Seoseong Securities faisait partie du syndicat de souscription. Apparemment, Seoseong Securities a refusé de traiter l'affaire de Makers. C'est comme ça que NB Securities l'a choppée. »
« Seoseong Securities doit être dans un sale état en ce moment. Perdre des clients et perdre des revenus de frais. Et FaceNote s'est pas bien passé non plus. »
« S'est pas bien passé ? Il s'est effondré. »
« Mec, Seoseong tombe vraiment ces derniers temps. La fois dernière ils se sont retrouvés avec des obligations en détresse, et maintenant ils sont coincés avec FaceNote. »
« C'est tout l'œuvre d'une seule personne, non ? La princesse de Seoseong Securities. »
Un homme ricana et désigna le haut.
Le logo de Seoseong Securities brillait sur la façade du bâtiment.
Au dernier étage de ce bâtiment.
Un lourd silence régnait dans le bureau du PDG de Seoseong Securities.
Seo Minju était assise, le dos droit, supportant le silence de son père. Normalement, ils auraient discuté contre-mesures immédiatement, mais son père ne laissait échapper que des soupirs, l'air durci.
C'était à quel point la situation était grave.
Si grave que même le Président Seo, qui avait protégé sa fille jusqu'ici, ne pouvait rien faire.
« Les investisseurs institutionnels à qui tu as refilé le volume FaceNote protestent. Les pertes sont si grosses que le comité d'audit trouve à redire. Ils demandent pourquoi on les a forcés à acheter en masse une action si surévaluée. »
« Père, ils connaissaient parfaitement les risques et ont accepté l'affaire. Je les ai pas forcés. En échange, on leur a promis des allocations prioritaires quand de bonnes introductions arriveraient. »
Mais le Président Seo secoua la tête.
« On a déjà dépassé ce que ça peut résoudre. Vous leur avez vendu à 33 dollars. Maintenant le cours est à 17 dollars. Ça veut dire une moins-value de 50 % est enregistrée dans les livres. Tu comprends ce que ça veut dire ? Pour que le cours remonte à son niveau initial, il faudra au moins un an, peut-être deux. Tu crois que les investisseurs institutionnels vont attendre patiemment aussi longtemps ? »
Contrairement aux simples investisseurs à long terme, les institutionnels étaient soumis aux réglementations NCR (ratio de capital net).
Un gros stock invendu dégradait le NCR.
Et ce n'était pas tout. L'annonce des résultats trimestriels arrivait à grands pas.
Une moins-value de 50 % serait tamponnée sur le bilan, et le bénéfice net de l'exercice deviendrait naturellement négatif.
Alors les actionnaires resteraient tranquilles ?
Des questions comme « Pourquoi détenez-vous autant d'actifs en détresse ? » et « N'était-ce pas une erreur de gestion ? » pleuvraient.
Les institutionnels maltraités lors des assemblées générales reporteraient encore leur colère sur Seoseong Securities.
Seo Minju se sentait perdue.
« Où est-ce que tout a foiré ? »
Qui aurait pu savoir que FaceNote s'effondrerait comme ça ?
C'était une catastrophe naturelle.
Le problème, c'est que Seoseong Securities avait entraîné d'autres gens dans cette catastrophe.
Dans cette situation, dire : « C'était une catastrophe imprévisible, on n'y peut rien. Chacun assume ses pertes » ?
Ce serait la fin.
Après un long silence, Seo Minju ouvra la bouche. Elle avait amené son jeune frère pour des moments comme celui-ci.
« Seo Minjae…… »
« Non. Pas Minjae. »
« Pourquoi pas ? »
« Lee Jaseong était à la base le client de Minjae. Et les rumeurs comme quoi Lee Jaseong a fait un carton avec les shorts se sont répandues dans tout Yeouido. Tu penses que les gens vont dire quoi ? »
Bientôt, de telles spéculations commenceraient.
« Seo Minjae savait que FaceNote ferait mauvais, alors pourquoi Seoseong Securities a poussé l'introduction ? »
« Seo Minju l'a ignoré exprès parce qu'elle tenait son frère en laisse ? »
« C'était pareil avec les obligations en détresse du Groupe Yuseong ? On dit que Seo Minjae les avait prévenus, mais Seo Minju a bloqué. »
Seo Minju protesta avec amertume.
« C'est pas vrai. »
« Les résultats créent les faits. Et pour l'instant, les disent le contraire. »
À ce rythme, après les obligations en détresse, Seo Minju finirait par être tenue responsable de FaceNote aussi.
« Y a pas un autre moyen ? »
Juste au moment où elle devenait désespérée, l'interphone du secrétariat sonna.
« Président, le PDG Lee Jaseong de Makers est venu vous voir. »
Le Président Seo et Seo Minju levèrent la tête en même temps.
Le Président Seo haussa un sourcil, surpris, tandis que le visage de Seo Minju se remplit de méfiance.
« Je n'ai pas souvenir d'un rendez-vous. Il a dit quoi comme motif ? »
« Il a dit qu'il aimerait aider à traiter le volume invendu. »
À ces mots, les pupilles de Seo Minju vacillèrent.
« Lee Jaseong veut "aider" ? »
Des obligations en détresse du Groupe Yuseong à la catastrophe FaceNote.
Chaque fois qu'elle s'emmêlait avec Lee Jaseong, elle finissait par perdre.
Elle devait éviter de s'emmêler à tout prix. En aucun cas elle ne pouvait permettre à Lee Jaseong de mettre les pieds chez Seoseong Securities.
« Dès qu'il utilise cet incident comme prétexte pour entrer chez Seoseong Securities, ça va partir en vrille. »
« Père, Lee Jaseong a forcément des arrière-pensées. Cet homme ne bouge jamais sans raison. »
« Bien sûr qu'il a un agenda. Où est-ce qu'il y a de l'aide sans calcul dans les affaires ? Mais……. »
Le Président Seo marqua une pause et regarda Seo Minju.
« Si tu as un moyen de gérer le volume invendu, dis-le maintenant. Je renverrai Lee Jaseong et je suivrai ton plan. »
« … »
Il n'y en avait pas. Elle n'avait aucune solution.
S'ils vendaient sur le marché, les pertes seraient réalisées. S'ils gardaient, le NCR ne ferait qu'empirer.
Il ne restait qu'une seule option.
« Faites-le entrer. »
Peu après, la porte s'ouvrit et Lee Jaseong entra.
Les yeux de Seo Minju croisèrent ceux de Lee Jaseong.
Un fin sourire effleura le coin des lèvres de Lee Jaseong. À l'instant où elle le vit, un frisson parcourut l'échine de Seo Minju.
D'un côté de la balance trônait 300 milliards de wons de volume invendu.
Alors qu'est-ce qui serait posé de l'autre côté ?