Début novembre 1989.
Shimbashi, arrondissement de Minato, Tokyo.
Salle des serveurs principaux, deuxième sous-sol, Saionji Information Systems.
Satsuki était assise dans un large fauteuil pivotant en cuir devant une console de contrôle. Ce jour-là, elle portait un pull col roulé en cachemire blanc crème, minimaliste, ses longs cheveux relevés derrière la tête par une pince en écaille de tortue bleu foncé. Elle tenait une tasse en porcelaine fine, le bout des doigts effleurant délicatement le bord.
À cet instant, le voyant du téléphone rouge sécurisé, au bord de la console, se mit à clignoter frénétiquement.
De sa main gauche libre, Satsuki appuya sur la touche de réponse.
« Patron. » La voix rauque de Frank s'échappa du haut-parleur. « Les résultats des tests sur notre micro-accumulation initiale tombent. Le marché réagit mollement à ces puts longs, deep out-of-the-money ; les market makers refilent pratiquement ces contrats. »
Frank marqua une pause de l'autre côté du fil, le bruit de sa déglutition amplifié par le micro.
« En revanche, on bute sur des obstacles opérationnels. L'équipe actuarielle de David vient de rendre son rapport d'exécution. Le fractionnement manuel d'ordres par des traders humains est bien trop lent. De plus, les traders professionnels de Wall Street ont des habitudes comportementales profondément ancrées, inconscientes. Ils aiment taper des nombres ronds, genre 10 ou 50 lots. Les intervalles de temps entre leurs ordres suivent aussi des rythmes biologiques distincts. »
Le débit de Frank s'accéléra, teinté d'anxiété.
« Avoir une douzaine de traders qui martèlent ces commandes sur leurs claviers en même temps, ça peut passer à court terme. Mais sur la durée, cette fréquence de trading à motif humain va former une signature d'onde hautement synchronisée dans les pools de données sous-jacents des places de marché. Les modèles quantitatifs de Goldman Sachs ou Morgan Stanley capteront sans peine ce "battement de cœur" artificiel. »
Satsuki écouta en silence. Tout en tournant les inquiétudes de Frank dans sa tête, elle porta sa tasse aux lèvres et but une gorgée de thé noir tiède.
« Alors on coupe l'humain. On laisse les machines faire le travail des machines. » Satsuki trancha sur un ton décontracté. « Reste en ligne, Frank. »
Satsuki tourna légèrement la tête, déplaçant son regard vers Shimomura Tsutomu, assis à l'autre bout de la console.
Le hacker de génie, retenu par la Maison Saionji contre un salaire massif, était vautré en tailleur sur une chaise ergonomique amputée d'un demi-accoudoir. Il portait son sweat à capuche gris délavé et mâchouillait vigoureusement un chewing-gum.
À côté de lui, Sayuri, en uniforme de bonne sombre, posa délicatement un expresso fraîchement extrait près de sa main.
« Shimomura, en combien de temps tu peux pondre un script de fractionnement d'ordres haute fréquence, entièrement automatisé, pour les interfaces de trading à New York ? » demanda Satsuki.
Shimomura cessa de mâcher. Il attrapa l'expresso, le vida d'un trait, le liquide amer électrocutant son système nerveux et regonflant son esprit.
« Deux heures. » Shimomura répondit, tendant la tasse vide à Sayuri. En claquant ses phalanges, il enchaîna : « Un TWAP (Time-Weighted Average Price) ou un VWAP (Volume-Weighted Average Price) standard, ça se code en cinq minutes, mais ces pseudo-aléas pilotés par une logique humaine se font reverse-engineerer les doigts dans le nez. Il suffirait aux matheux de Wall Street de tracer une timeline pour back-tester et déduire notre capital total. »
Shimomura pivota vers sa workstation Sun lourdement modifiée, les mains en suspension au-dessus du clavier mécanique.
« Laisse-moi le temps de brancher le radar météo sur le toit de l'immeuble. En extrayant les micro-fluctuations du bruit électromagnétique atmosphérique, je peux utiliser ces valeurs d'entropie physique intrinsèquement imprévisibles comme graine pour générer de vrais nombres aléatoires au cœur de l'algo. J'vais utiliser le chaos absolu de la nature pour découper tes sales dollars avides. »
Clac-clac-clac—
Une rafale de frappes éclata, comme de la pluie claquant sur le dallage de la salle serveurs.
« Patron, lance le compte à rebours. Je vais mettre ces traders de New York au chômage technique. » Shimomura l'annonça, confiant.
Satsuki acquiesça. Elle se cala dans son fauteuil de cuir, observant calmement les lignes de code C défiler à vive allure sur l'écran.
Deux heures quarante-cinq minutes plus tard.
La barre de compilation atteignit 100 %, et une fenêtre pop-up verte apparut à l'écran.
« Le paquet est compilé. C'est un exécutable UNIX. Je l'envoie à New York via les canaux chiffrés de SIS. » Shimomura fit son rapport et frappa la touche Entrée. Immédiatement, le voyant de transmission de données sur le panneau du routeur se mit à clignoter.
De l'autre côté de la planète.
Midtown Manhattan, New York.
Dans la salle de marché de S.A. Investment, le froid de la clim' centrale balayait des rangées de terminaux Bloomberg scintillants.
Frank et l'actuaire en chef David se tenaient devant la console maître. Sur l'affichage, un paquet intitulé « ghost_protocol.tar.Z » reposait tranquillement dans le répertoire entrant.
David s'essuya le front, ses doigts entrant le mot de passe de déchiffrement au clavier.
« David, transfère toutes les permissions de trading pour ces 100 trusts parapluie à ce programme. » Frank ordonna, une main glissée nonchalamment dans la poche de son costume.
David avala sa salive, angoissé, l'acte de livrer le contrôle de milliards de dollars à un code étranger heurtant ses instincts d'actuaire professionnel. Mais il n'avait pas le choix ; c'étaient les instructions de la maison mère.
Au moment où David frappa la touche d'exécution, les dizaines de terminaux de cotation jusque-là pilotés par des traders humains furent instantanément détournés. Les champs de saisie manuelle furent verrouillés de force, et une interface affichant du code vert sur fond noir prit le contrôle de toutes les interfaces matérielles.
L'algorithme s'élança.
En quelques millisecondes, le capital de vente à découvert fut impitoyablement jeté dans le hachoir par le programme baptisé « Ghost » et pulvérisé.
Trois lots, sept lots, deux lots, onze lots. Ces ordres d'achat microscopiques, portant les codes de puts longs cotés au CME et au SIMEX, furent dispersés dans le réseau financier mondial comme des poussières.
Ces ordres ne possédaient aucune logique déchiffrable. Parfois une douzaine d'ordres partaient en rafale en trois secondes ; d'autres fois, pas un seul ordre pendant plusieurs minutes. Ils étaient routés aléatoirement via des canaux de courtiers introducteurs basés à Londres, Francfort et Hong Kong.
Le programme mimait au maximum des investisseurs particuliers au capital maigre et aux habitudes de trading hautement amateurs.
Pendant ce temps, le cliquetis manuel des claviers avait disparu de la salle de marché. Une douzaine de traders restaient figés sur leurs chaises, le regard vide rivé sur leurs écrans.
14 h 15.
Broadway, New York.
Dans le centre de contrôle des risques d'une grande banque d'investissement de Wall Street, la sonnerie des téléphones se mêlait aux cris des traders.
L'analyste senior Robert était assis devant un terminal d'analyse dernier cri. Son bureau croulait sous les impressions de graphiques de volatilité d'options, une tasse d'américano glacée posait à portée de main.
Bip—
Une alerte pop-up jaune apparut dans le coin inférieur droit de son moniteur.
[Anomalie détectée : Puts longs Nikkei 225 (échéance décembre 1990). Volume sous-jacent déviant de la moyenne mobile sur 30 jours.]
Robert fronça légèrement les sourcils. Il posa son sandwich, s'essuya le bout des doigts gras avec une serviette, empoigna sa souris et double-cliqua sur la pop-up.
L'affichage bascula sur les données de marché de niveau 2 (profondeur de marché).
Robert parcourut les colonnes denses d'historique d'exécution.
La bourse japonaise venait de franchir les 35 000 points, et le marché dans son ensemble accumulait frénétiquement des calls. À un moment comme celui-ci, un pic anormal de volume sur les puts longs relevait très probablement d'un gros institutionnel exécutant une couverture directionnelle ou prenant position sur une info macro négative en avant-première.
Robert lança un outil d'analyse de traçabilité de capital, tentant de recoller ces micro-volumes en un profil institutionnel cohérent.
La barre de progression du traçage avança sur l'écran.
Robert la suivit du regard, sirotant son café froid pour garder l'esprit vif.
Les résultats d'analyse s'affichèrent.
Une pointe de confusion traversa le regard de Robert.
L'écran n'affichait aucune donnée de block trade, pas un seul bloc moyen dépassant 50 lots.
Autant que portait le regard, ce n'étaient que des trades ultra-fragmentés.
Deux lots routés depuis un obscur courtier de détail à Londres…
Cinq lots sortis d'un compte de couverture agricole localisé à Chicago…
Seven lots du secteur de la gestion de patrimoine privée à Genève…
Le chronométrage des trades était complètement irrégulier, et l'éventail de prix extrêmement éparpillé ; nulle trace de l'achat concentré typique de l'entrée de gros capitaux institutionnels. Ces primes d'options dérisoires ne voyaient aucune hausse substantielle, même au milieu de ce regain de volume.
« Robert, t'as repéré une grosse baleine ? » demanda le chef du risque en passant derrière son bureau, un rapport à la main, sur un ton décontracté.
Robert secoua la tête, faisant défiler plusieurs pages supplémentaires d'entrées d'exécution. Même motif, micro-ordres.
« Rien de majeur. » Robert dit, la gorge légèrement sèche en se frottant les yeux fatigués. « Le volume sous-jacent sur les puts longs du Nikkei remonte un peu. J'ai checké les détails des trades, ce ne sont que de petits ordres d'achat épars qui passent par des canaux de détail du monde entier. »
Le directeur du risque jeta un œil à la disposition de la distribution des données et laissa échapper un rire méprisant.
« La bourse japonaise grimpe en flèche, forcé qu'il y ait des petits fonds ou des particuliers qui achètent quelques puts deep out-of-the-money en espérant gagner au loto. Cette micro-couverture routinière arrive tous les jours. Ça ne bougera pas l'aiguille. Reste focus sur la volatilité USD/JPY. C'est là le vrai champ de bataille. » Le directeur tapa l'épaule de Robert et repartit.
« Compris. » Robert reprit sa souris. Il regarda les entrées d'exécution vertes continuer de ticker aléatoirement sur la mise en page, chaque transaction ne représentant que deux ou trois lots.
La logique disait à Robert qu'il était physiquement impossible que des ordres fragmentés éparpillés à travers le globe comme ça aient un unique centre de commande unifié. Aucun fonds institutionnel ne s'embêterait à déployer plus d'une centaine de pipelines multinationaux juste pour ramasser des options bon marché.
Peu importe. Le monde est grand ; il y a toutes sortes de comptes.
Robert déplaça son curseur vers la croix en haut à droite de la pop-up.
Son index donna un léger tapotement.
Clic.
Le bouton de la souris fit un net déclic, la pop-up d'alerte jaune s'évanouit, et l'écran se retrouva à nouveau rempli de flux de données vertes symbolisant une bourse en hausse.